顯示屏大革新，全面屏成為新一代智慧型手機的流行趨勢！

從大哥大到智慧型手機，從翻蓋到直板，從黑白屏到彩屏，從顯示屏到顯示觸摸屏，從諾基亞到蘋果都經歷著不斷的更新換代，都在不斷的創新不斷的研發，今年，又有大革新，從大螢幕走向全屏時代。

全面屏將對現如今手機產業鏈形成巨大的衝擊，無論是顯示螢幕的革新，還是手機電子零部件的創新升級，亦或是加工製造設備的精益求精，都將對全面屏產品起到巨大的影響。

我們通過本報告，詳細地分析了全面屏將對顯示模組製造、電子零部件、加工製造設備三大領域帶來的變化，對產業鏈相關受益環節進行了分析，從中梳理出全面屏最核心的投資機會。

全面屏普遍意義上是指屏占比較高（通常在90%以上）、超窄邊框、機型外觀漂亮、顯示區域大，理念是bigger display in a smaller body，已經成為手機設計的新潮流。

近年部分廠家已經推出全面屏手機或接近全面屏的手機產品，如SHARP在2014年推出首款三面超窄邊框手機Aquos Crysta，小米2016年10月推出屏占比達91.3%的小米MIX，三星2017H1推出18:9的Galaxy S8，另外Sony、LG也都推出或計劃推出全面屏手機。

同時據digitimes報導，iPhone 8大機率應用四面窄邊框的全面柔性OLED屏，大幅擴大顯示區域面積。

我們判斷全面屏有望成為今年手機PK的核心賣點，並在蘋果、三星的帶領下加速普及。

2017下半年全面屏將大規模出貨

　　隨著三星發布S8以及蘋果即將發布的iPhone8都配備全面屏，有望引發一大批手機廠商跟進，包括華為、OPPO、 Vivo、魅族等手機廠商紛紛準備全面屏的新機。

根據Ofweek的預測，預估2017年下半將成為全螢幕手機上市的高峰期，全年出貨量有望上看1億支，預估2018年待供應鏈更成熟後，出貨量將持續提升，未來有機會成為標配。

根據群智諮詢的估計，17年全面屏智慧型手機全球出貨量將在1.3-1.5億台，滲透率將達到10%，下半年開始爆發，預計到18年技術成熟，將迎來全面普及。

顯示面板+模組是全面屏核心關鍵環節。

隨著螢幕從16:9轉向18:9甚至18.X:9，將直接帶動螢幕單價提升10%-15%。

對於柔性OLED來說，其輕薄、柔性、結構簡單的特點先天符合全面屏的要求，有望伴隨全面屏獲得快速的普及。

但是現階段OLED產能有限，預計今明兩年除三星和蘋果外的手機廠，全面屏手機只能採用LCD顯示器，會出現四大變化：1）新型背光、點膠與布線技術縮減BM和邊框區域面積；2）TFT工藝LTPS比a-Si更有優勢；3）面板驅動晶片由COG向COF演進；4）高難度的R角/U槽等異性面板切割工藝。

全面屏需對手機內部空間重新「編排」，將引起供應鏈重大變革。

全面屏因為邊框寬度大幅縮減，對前置攝像頭、指紋識別、受話器、天線、壓力觸控等都帶來了新挑戰，需要全新的設計與布局。

1）指紋識別In/Under Display方案技術難度大，需求急迫；2）前置攝像頭小型化需要突破；3）受話器需要新變化，移至邊框、骨傳導（壓電陶瓷）、螢幕激勵等是潛在方案；4）凈空區域縮減，天線需要新設計；5）側邊壓力觸控可以取代正面Home鍵或虛擬按鍵。

行業「增持」評級，關注優勢企業。

全面屏手機的到來為手機產業鏈多個環節帶來全新的發展機遇，技術難度的增加將直接帶動零部件單價和獲利空間的提升，同時掌握先進技術的行業龍頭將率先獲益。

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