股票基本面分析怎麼看？非財經背景看懂三大財務報表的方法

身為一個非財經本科系價值投資者，花了很多功夫才學會看財務報表。

本篇文章簡單說明財務報表的概念，以及挑出幾個會看的重點數據跟讀者分享。

Skiptocontent Postcategory:美股投資/財報名詞與工具網站 段落快速傳送門  1什麼是「基本面」?2什麼是三大財務報表？損益表資產負債表現金流量表3結語財務報表的限制讀完文章可以怎麼做其他理財投資好文章 什麼是「基本面」?不管是投資老手的你，或是投資新手的你，一定聽過投資分析的三大主流：基本面、技術面、籌碼面。

有時候還會多一個消息面。

▶基本面：公司的內在價值▶技術面：看公司過去的運作及產業動向，預測未來的股價▶籌碼面：跟單市場大金主賺錢▶消息面：聽/看公司的內部消息、外部消息等各種關於公司的訊息以賣抹茶紅豆冰的公司舉來舉例▶基本面：抹茶紅豆公司的原料來源健康、成本低廉、很用心在產品的製作，財務狀況一直很健康，每一年現金流可以支付5年跟銀行貸款的利息，有信心這間公司可以在甜點界屹立不搖十年▶技術面：以抹茶紅豆公司這一季成交量跟股價統計分析，股價即將爆發的時間將落在未來三天▶籌碼面：股市中最有錢的券商這兩天大量買入抹茶紅豆公司的股票，帶動股價成長▶消息面：新聞報導抹茶紅豆公司研發出可以冷凍30天的技術並且接到挪威大訂單，下一季營收預計成長10倍投資分析四大面向及舉例這四種投資分析的方法，該怎麼選擇呢？以我自己的經驗，基本面需要看財報、公司介紹很花時間，但做起來踏實；技術面是一個統計學，統計學是我的極弱項，因此我決定先不考慮；籌碼面是每天大戶的交易買賣紀錄，需要每天做觀察記錄，我覺得我沒有耐心做；消息面通常是搭配其他三種分析方式，但我覺得消息傳到散戶投資人裡面，通常不知道已經轉幾手了，可信度及時效性有待商榷。

經過些時間摸索之後，我選擇了一個最適合我的方式：「研究一間公司的本質，專注在基本面上，找出有信心當股東的公司」。

你也可以多方了解之後選擇一個適合你的方式。

【知識補給站】👉🏻股息跟價差我都要賺！《股息成長股》的3個選股要點👉🏻「護城河投資優勢」價值投資者賺錢的秘密👉🏻投資美股扣稅30%？先別急著下定論什麼是三大財務報表？三大財務報表，對非財經背景的人來說，或許有些難度。

親身體會之後發現還是可以理解的。

財務報表的角色是用數字跟你說公司的狀況，由專業的會計人員編制而成。

身為投資人，不用深入瞭解會計報表怎麼編制，只需要了解怎麼看報表。

如果你完全沒有見過財務報表，推薦看「超簡單！三天學會財務報表」這本書，用白話小故事的方式，瞭解財務報表編製的基礎原理。

損益表損益表顧名思義，是由公司運作的「損」(減項)和「益」(加項)組成的。

是一段時間內，公司帳務上賺的錢。

只要有訂單，尚未收到款項，都會列入公司的營收。

公司的收入分為營業收入(本業的收入)，以及業外損益。

營業收入，會扣掉銷貨成本、營業費用，得到營業利益。

業外損益則是跟本業無關的帳務增減。

營業收入會和業外損益加起來計算稅額，最後扣除該繳給政府的稅得到全公司的淨收入。

以上面的抹茶紅豆公司繼續舉例：▶營業收入：賣抹茶紅豆冰、抹茶紅豆餅賺的錢▶銷貨成本：購買紅豆、抹茶、製冰機，等等跟產品直接有關的錢▶營業費用：請員工、店面、水電瓦斯費用，不用開店都必須付出去的錢▶業外損益：抹茶紅豆公司把公司的錢拿去投資、買其他公司股票所賺的錢；或是借錢給別人，收利息的額外收入。

損益表的呈現方式在美國以及台灣是一樣的，是從上往下一層一層抽絲剝繭，一項一項減下去看數據。

下圖以台積電(美股代號TSM/台股代號2330)為範例。

營業收入-營業成本＝營業毛利營業毛利-營業費用＝營業淨利另外有業外的損益營業淨利＋業外損益加起來，統稱為稅前淨利税前淨利-各種稅務＝稅後淨利EPS則是由稅後淨利除以在外流通股數得來台積電的財報作為損益表範例損益表中會重點關注的數據：營業收入(Revenue)：公司開門營業，希望營業收入穩定，最好是一年比一年多營業淨利(OperatingIncome)：跟營業收入一樣，希望穩定，最好是一年比一年多稅後淨利(NetIncome)：這是公司扣除所有費用的收入，因此希望越一年比一年多每股盈餘(EPS)：這一項是身為股東評估重要指標，當然一定要一年比一年多👉🏻為什麼股票投資一定要看EPS?EPS越高越好嗎?瞭解5個EPS評估準則，提高選股勝率 《基本面分析好難懂》好想學會看財報，成為會賺錢的投資人。

美股價值投資3小時前導課程，免費參加！ 立即報名 資產負債表資產負債表，顧名思義是由公司的資產和負債組成，是一個時間點當下的資產及負債狀況。

一間公司所擁有的資產，由股東集資，以及跟債主借貸而來。

因此資產負債由三個部分組成：資產、負債、股東權益。

資產＝負債＋股東權益。

以上面的抹茶紅豆公司繼續舉例：▶資產：抹茶紅豆公司的現金、客人訂貨還沒付的錢、做好還沒賣出去的抹茶紅豆、製作產品的原料及機器▶負債：跟銀行借錢買機器產生的利息、跟銀行借錢買機器的本金▶股東權益：董事長自掏腰包拿出來開公司的錢，跟好朋友募資拿來開公司的錢資產負債表及舉例在報表中的數據，資產和負債都是依照「可流動性」大至小列出，例如在資產的部位，現金就會列在房地展前面；而在負債的部位，銀行利息會列在長期借款前面。

由於細項數據很多，不逐一列舉出來了，僅重點分享評估股票基本面會看的數據。

資產負債表中會重點關注的數據：負債與股東權益的比例：依照最適資本結構原則，希望負債與股東權益各佔總資產的一半。

股東權益過小表示公司槓桿開很大，猶如住在低矮的天花板，生活不舒服。

(銀行股除外，因為銀行主要業務是靠借貸)股東權益報酬(ROE)：公司運用股東資產創造的淨收入，希望有15%。

若負債過高ROE會失真，此時不應把ROE做為加分條件。

擔心ROE失真看這個數據👉投資資本回報率(ROIC)：一定要知道的好公司評估指標其他補充👉識破地雷股的關鍵：流動比率(CurrentRatio)、速動比率(QuickRatio)現金流量表現金流量表是呈現公司一段時間內現金進出的財務報表，在現金為王的時代中，這張表特別重要。

也有人稱現金流量表是財務報表中的照妖鏡，因為可以藉由這張表和損益表比對看出公司是否有做假帳。

▶損益表：是買賣交易發生，還沒實際收到錢就可以入帳的報表▶現金流量表：實際收到、支出現金的記帳表現金流量表跟損益表的紀錄結構很像，分為營業活動、投資活動、以及融資活動。

營業活動顧名思義是本業中的現金流動，又稱為營業現金流；投資活動指的是投資公司未來購買的土地設備等行為，其流入/流出的現金稱為投資現金流；融資活動指的是公司與債主、股東之間的現金流動，例如發股息、回購股票，其流入/流出的現金稱為融資現金流。

現金流量表的概念現金流量表中會重點關注的數據：營業現金流(OCF)：一定要是正向，而且最好越來越多自由現金流(FCF)：一定要是正向，而且最好越來越多現金循環週期(CCC)：存貨天數＋應收帳款天數-應付帳款天數。

與同業相比，應該要越短越好發放股息(Dividend)：穩定發放，最好越來越多利息覆蓋率(IC)：自由現金流支付利息的比例。

4年比較安全，最好沒有需要支付的利息。

你可能想知道👉現金循環週期(CashConversionCycle)為什麼要重視這個數據？結語財務報表的限制本篇文章所列舉的評估原則，僅作為基礎參考標準。

事實上，除了數字之外，許多投資人也會針對報表顯示成果做質化的分析。

探討有信心的好公司，為什麼在某一年度中收入暴跌，瞭解原因之後，有可能會視為暴跌是合理的現象，願意買入並持有該公司的股票。

財務報表顯示的數據是事實，由於投資人對數據事實代表意義分別有不同的看法，因此產生有人主張賣出、有人主張買入，更有人主張繼續持有等不同行為。

切記一定要獨立思考。

新手在學習期間，使用上述提到的重點關注數據，先做初步的篩選，至少可以先淘汰掉很明顯很雷的公司。

讀完文章可以怎麼做《基本》找一間公司的財報開始閱讀台股看財報的網站：Goodinfo美股看財報的網站：Yahoo財經(hk)、MorningStar我個人比較偏好美股，因此最常使用的是MorningStar，一次看10年很方便。

《中級》更瞭解如何深入解讀財報數據推薦閱讀：大會計師教你從財報數字看懂經營本質這一本書對非財經本科的我來說，閱讀難度是初級偏中，專注讀懂之後收穫很大。

書中清楚說明好公司的財務報表會長什麼樣子，以及如何看出公司做假帳。

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那你會需要的是一個環境以及教練們帶著你做投資的研究。

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最後更新日期2021年11月10日 Readmorearticles PreviousPost具備護城河投資優勢的15家美股好公司(2021最新)NextPost我的職業是股東：平凡的投資，豐富的收成【讀後心得】 YouMightAlsoLike 3分鐘用一支手機完成Firstrade開戶(2021/9)手把手圖解一次搞定 09/03/2021 美股開戶完成必做的事：報酬翻倍就靠「股息再投資(DRIP)」Firstrade、TD手把手教學 12/24/2021 為什麼股票投資一定要看EPS?(免費檢查表下載)🔹瞭解5個EPS評估準則，提高選股勝率 11/10/2021 搜尋文章 Searchthiswebsite 在Instagram找到我 xuanstyl 拒當理財小白的七個起手式 #暄誓理財 《全球第二大軟體公司》甲骨文(Oracle) 在Instagram上追蹤 文章分類 美股投資(22) 開戶與券商軟體教學(5) 財報名詞與工具網站(6) 個股研究(5) 投資好書(3) 基礎財商(8) 課程資源(2) Wordpress架站筆記(2) 閱讀(10) 自我成長(3) 投資美股第一步美股投資課程心得(點圖)知識變現課程心得(點圖)從零開始打造網上被動收入CNN恐慌指數熱門精選投資美股扣稅30%？先別急著下定論，就這三個理由，我選擇投資美股 【高股息股票】美國前三大菸草公司：MO、PM、BTI。

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