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＞選擇權入門-選擇權保證金計算 ... 二、 保證金計收□ 期交所公告風險保證金及風險保證金最低值之結算試算、維持及原始保證金金額。

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■三種標準之結構比仍維持現行標準 　結算：維持：原始＝1：1.035：1.35   ■現行台指選擇權風險保證金 商品別 結算保證金 維持保證金 原始保證金 台指選擇權風險保證金A值 31,000 33,000 42,000 台指選擇權風險保證金B值 16,000 17,000 21,000 台指選擇權風險保證金C值 3,200 3,400 4,200 更新日期：2021/03/02(依期交所公告為主)   ■履約價格深度價外加收保證金      履約價格為價外500點以上，未滿1000點：A、B值均加收20%保證金。

     履約價格為價外1000點以上：A、B值均加收50%保證金。

■保證金收取一採策略基礎四種型態 　Ⅰ.賣出單一部位保證金 　Ⅱ.價差部位保證金 　Ⅲ.跨式及勒式部位保證金 　Ⅳ.選擇權與期貨混合部位保證金 三、單一部位保證金範例說明（賣出買權、賣出賣權時）     保證金公式：權利金市值＋MAXIMUM（A值-價外值，B值）                        買權價外值：MAXIMUM（（履約價格－標的指數價格）×契約乘數，０）                        賣權價外值：MAXIMUM（（標的指數價格－履約價格）×契約乘數，０）           【範例一：賣出價外之買權】   ■情況： 　1.指數現貨價為13,000點 　2.賣出履約價為13,200點之買權，收取權利金20點 ■價外值： 　Max（（13,200點-13,000點）*50元/點，0）＝10,000元 ■保證金： 　20點*50元/點＋Max（34,000元-10,000元，17,000元） 　＝1,000元＋24,000元 　＝NT＄25,000元     【範例二：賣出價外之賣權】 ■情況： 　1.指數現貨價為13,000點 　2.賣出履約價為12,750點之賣權，收取權利金30點 ■價外值： 　Max（（13,000點-12,750點）*50元/點，0）＝12,500元 ■保證金： 　30點*50元/點＋Max（34,000元-12,500元，17,000元） 　＝1,500元＋21,500元 　＝NT＄23,000元       【範例三：賣出價外之買權其履約價格深度價外加收保證金】 ■情況： 　1.指數現貨價為13,000點     2.賣出履約價為13,700點之買權(深度價外加收保證金)，收取權利金100點 ■價外值： 　Max（（13,700點-13,000點）*50元/點，0）＝35,000元 ■保證金： 　100點*50元/點＋Max（（34,000元*20%）-35,000元，（17,000元*20%）） 　＝5,000元＋20,400元 　＝NT＄25,400元     四、價差部位保證金範例說明 買權空頭/賣權多頭價差保證金公式：買進與賣出部位之履約價差×契約乘數 時間價差保證金公式：MAXIMUM（同標的期貨結算保證金×10%，2×權利金差價點數×契約乘數） (※買進部位到期日較賣出部位到期日近者，以單一部位方式計收保證金。

)   【範例四：買權空頭價差】 ■情況： 　1.指數現貨價為13,000點     2.買進履約價為13,250點之買權，支付權利金50點 　　賣出履約價為12,900點之買權，收取權利金150點 ■保證金：（13,250點-12,900點）*50元/點＝NT＄17,500元     【範例五：賣權多頭價差】 ■情況： 　1.指數現貨價為13,000點 　2.買進履約價為12,900點之賣權，支付權利金50點 　　賣出履約價為13,250點之賣權，收取權利金150點 ■保證金：（13,250點-12,900點）*50元/點＝NT＄17,500元       【範例六：買權時間價差】 ■情況： 　1.指數現貨價為13,000點 　2.買進遠月履約價為13,200點之買權，支付權利金45點 　　賣出近月履約價為13,200點之買權，收取權利金20點 ■保證金： Max（123,000（台指期結算保證金）×10%，2×（45-20）×50）=NT＄12,300元     【範例七：賣權時間價差】 ■情況： 　1.指數現貨價為13,000點 　2.買進遠月履約價為12,800點之賣權，支付權利金50點 　　賣出近月履約價為12,800點之賣權，收取權利金30點 ■保證金： Max（123,000（台指期結算保證金）×10%，2×（50-30）×50）=NT＄12,300元   五、跨式策略、勒式策略保證金範例說明 保證金公式： MAXIMUM(賣出買權之保證金，賣出賣權之保證金)＋保證金較低方之權利金市值＋混合部位風險保證金(C值，現今期交所公告為4,200)   【範例八：賣出跨式部位】 ■情況： 　1.指數現貨價為13,000點 　2.賣出履約價為12,750點之買權，收取權利金200點 　　 賣出履約價為12,750點之賣權，收取權利金30點 ■保證金： 　Max（44,000元，23,000元）＋30點*50元/點＋3,400 　＝44,000元＋1,500元＋3,400元 　＝NT＄48,900元 　買權保證金＝NT$44,000元（價外值以0元計算） 　賣權保證金＝NT$23,000元（見範例二）     【範例九：賣出勒式部位】 ■情況： 　1.指數現貨價為13,000點 　2.賣出履約價為13,200點之買權，收取權利金20點 　     賣出履約價為12,750點之賣權，收取權利金30點 ■保證金： 　Max（25,000元，23,000元）＋30點*50元/點＋3,400 　＝25,000元＋1,500元＋3,400 　＝NT＄29,900元 　買權保證金＝NT$25,000元（見範例一） 　賣權保證金＝NT$23,000元（見範例二）     六、期貨及選擇權組合部位保證金範例說明 　　■保證金公式：期貨保證金＋選擇權之權利金市值 　　■備註說明：一口台指期貨（TX）可與1至4口台指選擇權（TXO）形成組合部位；                                 一口小台指期貨(MTX）可與一口台指選擇權（TXO）形成組合部位 七、轉換及逆轉組合保證金範例說明 　　■狀況：1.轉換部位（合成期貨空頭部位） 　　　　　　　買進put，賣出call 　　　　　　2.逆轉部位（合成期貨多頭部位） 　　　　　　　買進call，賣出put 　　■保證金公式：賣出部位保證金＝權利金市值＋Max（保證金A值-價外值，B值）              ​  /統一期貨相關連結/