選擇權的操作技巧 - 轟天雷

選擇權的操作技巧. 選擇權是一種對未來看法的賭局，也是一種權利與義務的交易行為，廣泛運用在各種實際商品、原物料、指數上，可提供投資人比期貨風險低，卻又可以高 ... 首頁 ┇　轟天雷產品 ┇　轟天雷選股 ┇　操作技巧 ┇　進化指標 ┇　技術分析 ┇　優惠活動 ┇　下載試用 ┇　聯絡我們   ■全球股市監控 ■觀測大盤多空 ■類股強弱分析 ■個股成本籌碼 ■盤中智慧選股 ■台指期貨操作                 ■法人期貨持股 ■主力進出分析 ■股票當沖操作 ▼選擇權的操作 ■認購認售權證 ■ETF操作技巧   選擇權的操作技巧     選擇權是一種對未來看法的賭局，也是一種權利與義務的交易行為，廣泛運用在各種實際商品、原物料、指數上，可提供投資人比期貨風險低，卻又可以高槓桿操作的一種金融商品，當買賣雙方約定好契約後，在契約的有效期內，買方要支付一定的權利金，而賣方須負擔保證金後得以進行交易，等到最後結算期間到，標的物的價格如有達到買方先前的預期，賣方屆時就必須履行合約上的義務，買賣雙方亦可在到期日之前出脫合約。

                台指選擇權的四種操作模式：               買進買權(多)：支付權利金，執行價格履約買進，沒有任何義務，適合強力看漲期。

    賣出買權(空)：收取權利金，買方履約時有義務賣出，需支付保證金，適合盤整緩跌期。

    買進賣權(空)：支付權利金，執行價格履約賣出，沒有任何義務，適合強力看空期。

    賣出賣權(多)：收取權利金，買方履約時有義務買進，需支付保證金，適合盤整緩漲期。

                      台指選擇權五大觀察指標         1.個別未平倉量   個別未平倉量，可看出買權與賣權，是集中在哪些履約價，由下圖反應市場預估在8800~9000有非常大的壓力，而7800~8000具有強力的支撐，通常量大的履約價，是表示參予的人希望未來加權指數，能越過或跌破履約價，那麼就可大賺一筆，但事實上這種機會並不高，所以反而變成一種反向指標。

                    2.法人未平倉量     三大法人的選擇權留倉口數，可初步的研判選擇權的後勢，如果是留倉多單或持續增加多單部位，那表示法人對後市的看法偏向多頭；反之留倉空單或持續增加空單部位，那表示法人對後市的看法轉為保守或看空行情。

                    3.賣買權的成交量比     每日的買賣權的總成交量比，可以看出目前在市場上，不管是已留在市場上的，或是今日才開始加入的，可以利用這個比值，了解市場現在的氣氛。

    賣買權比：賣權的總口數/買權的總口數。

    賣買權比>0.8，表示市場氣氛偏空，後勢回跌機會大。

    賣買權比<0.8，表示市場氣氛偏多，後勢看漲機會大。

                4.未平倉賣買權比     未平倉的賣買權口數比，是表示市場的累積能量在哪個部位。

    未平倉賣買權比：未平倉賣權的總口數/未平倉的買權的總口數。

    未平倉賣買權比>1，表示市場氣氛偏空，後勢回跌機會大。

    未平倉賣買權比<1，表示市場氣氛偏多，後勢看漲機會大。

                5.隱含波動率     隱含波動率的意思，是市場內對未來加權指數波動幅度的預估值，也就是說買權與賣權都有人交易，交易中就會有成交價，所以價格便反應了，市場對未來的波動趨勢，通常用百分比來表示。

基本上隱含波動率越大，代表未來波動大，輸贏當然也大，選擇權的價格就越高；反之隱含波動率越小，代表未來波動小，沒什麼波動的話，選擇權就沒有什麼價值了。

除了隱含波動率本身具有意義之外，可比較過去的隱含波動率，也常被作為多空觀察的指標。

          例一：賣權隱含波動率-賣權歷史波動率>5%，表示此買權價被市場高估了，應站在賣方。

    例二：買權隱含波動率-買權歷史波動率<5%，表示此買權價被市場低估了，應站在買方。

    PS.買賣權的歷史波動率，可由期交所提供的選擇權理論價格計算表算出。

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