2022年就用「殖利率當護身符」！台塑(1301)潛在殖利率8

台塑(1301)潛在殖利率8％，操作4秘招賺股息又賺價差. 2022年就用「殖利率當護身符」！ ... 達人教你一招估出2022年股利，預約2檔高配息股. 2021-12-14 ... 在今天看見明天 × 2022年就用「殖利率當護身符」！台塑(1301)潛在殖利率8％，操作4秘招賺股息又賺價差 陳榮華 台股 shutterstock 2021-12-2109:00 +A -A 加入收藏 上週四（12/16）淩晨，聯準會發佈了一份非常鷹派的政策聲明。

要點如下： 一、聯準會加速Taper，2022年3月結束購債，從明年1月起，將每月資產購買規模由減少150億美元擴大到減少300億美元，即2022年3月結束購債。

二、點陣圖進一步釋放鷹派信號。

點陣圖顯示，三分之二官員預計2022年將升息3次，六成預計2023年再升息3次。

但也需要指出的是，歷史上聯準會利率點陣圖對實際加息路徑的指示效應很差。

三、刪除通膨是暫時的描述。

將上次決議聲明中的「疫情相關的供需失衡和經濟復工已經助長一些行業的價格大漲」改成「疫情相關的供需失衡和經濟復工已經繼續助長通膨處於高水準。

」   利率決議會議之後，聯準會主席鮑爾表示，縮債結束和開始升息之間不會間隔太長時間，預計2022年將實現充分就業，可能在實現充分就業前加息，預計2022年3月會議才會釋放「考慮討論加息」的信號，實現充分就業可能是成為加息的條件。

  感覺這麼鷹派的聲明美股應當大跌，但是美股的反應卻是由跌轉漲，這反映市場早有預期。

所以出現了所謂的「買預期，賣事實」的情況。

但這種情況是可持續的嗎？雖然市場對聯準會緊縮已經有所消化，但是實實在在的利空並未消除，聯準會提前升息似乎已經無法避免此事。

  以史為鑒。

自1955年以來，美國一共有13個獨立的升息週期，平均持續時間不到兩年。

按日線看，標普500指數的平均價格在聯準會升息週期的第一年往往不跌反漲，365天後的平均回報率為7.7%；回報率在緊縮週期開啟後的253天後開始下降，直到第452天才再次突破之前的峰值。

  換句話說，至少從歷史上看，升息對股市的許多負面影響可能會推遲，在開始升息後，股市可能會持續一段時間的上行趨勢。

  2022年看旺四大族群   台股通常對美股亦步亦趨，在2022年將面對美聯準會3次升息及企業營收基期無法超越2021年。

將不排除拉回整理或高檔震盪。

預計第一季達到高點19000點上下1%。

  展望2022年的眾多題材中，看好的族群包含以下4大族群：   一、電動車：取代燃油車成趨勢，更多的企業加入生產或供應鏈當中。

二、半導體：汽車晶片及第三代半導體將成為支撐半導體股價要角。

三、低軌衛星：自動導航及通訊需求商機高達4兆美元。

四、金融業：受惠升息利差，有利於營收增長。

  電動車市場爆發，帶動具備高頻、高功率、高電壓、高溫特性的第三代半導體材料SiC、GaN需求殷切，還能適用於太陽能及離岸風電設備等，是超越矽極限的功率元件用關鍵材料。

有機會在2022年持續成長爆發。

而IC設計族群受惠元宇宙的興起也是看好2022年成長動能。

  2022年上半年，台股將面臨半導體出現庫存調整問題。

在新冠肺炎疫情下造成供應鏈庫存堆積、不確定因素增加導致供應鏈重複下單、疫情造成生活型態改變，帶動半導體需求增加。

  雖說半導體每幾年就會出現庫存調整，重複下單是本來就有的事情，只是現在加劇了，而下半年將有來自2023年產能增加，如果需求沒有提升，則半導體股價或許會有調整的可能，這是台股面臨美國升息外，投資者應當注意的事項。

  4大產業逆勢成長，2022年有機會再漲5成   雖然預估大部分上市櫃公司營收無法超越2021年這麼好，但展望2022年還是少部分產業將逆勢上漲，有機會再漲五成的標的推測有以下幾項：   一、矽晶圓產業   如果從供給面來看，根據國際半導體產業協會（SEMI）發布最新的年度半導體矽晶圓出貨預測報告指出，2021年受惠於半導體廠產能滿載並積極回補庫存，矽晶圓出貨量預估將達139.89億平方吋（MSI），較去年大幅成長13.9％，並創下年度出貨量歷史新高。

  同時看好在終端市場推動下，半導體出現的長期成長需求，將帶動矽晶圓出貨量顯著攀升，推升這波成長態勢持續增強，可望延續好幾年，故SEMI預期，明年全球矽晶圓出貨量將可望再較今年成長6.4％，達148.96億平方吋，而2023及2024年更會進一步達155.87及160.37億平方吋，等於未來3年的出貨量將逐年創下歷史新高。

根據半導體廠商的設備增強計畫等情況來看，「預估最快2022年後半、最遲自2023年起大尺寸矽晶圓將短缺。

」   二、抗通膨族群：資產、金融及原物料   股神巴菲特於1981年致股東一封信中指出，能夠承受抗通膨的公司有二種特點：   1.具剛性需求，企業可以輕易調高價格；2.可以不斷產生現金流的企業，包括能源、原料（原物料股則在通膨時代具有較佳的轉嫁成本能力）及金融三大族群，如果能搭配高的殖利率，將會是2022年較佳投資首選標的。

  2022年台股將面對美中關係惡化，經濟完全脫鈎，快速貨幣緊縮可能導致美國股市崩盤以及中國房地產崩盤，導致經濟急劇放緩，還有中國與台灣爆發衝突等，其中通膨壓力造成產業製造成本的增加及全球經濟成長的下修，台灣產業2022年不若2021年的高度成長，基期下修導致股價修正。

  因此，在投資主軸上，用「一句話」最能表達對2022年的投資想法，那就是「以靜制動，以快打慢」，根據當下市場的變化，做出適合的操作策略，用新的操作思維來面對後疫情時代詭譎多變股市，用短線快速進出取代長線布局操作（台股如果快速重挫回檔30%則可長線布局），保留較高的現金等待升息後回檔時確保有資金可撿便宜，而非被套高點動彈不得。

  2022年各個上市公司，必然多有2021年的豐碩獲利做為配息底子的勇氣下，對於有序、非噪音投資者而言，對於當下整體台股加權股價指數的投資處理可不急不徐，以漸漸往下加碼的方式進行布局。

當產業龍頭回檔過深時，殖利率就是最佳護身符，以靜制動保持理性及平常心，等待黎明的來臨。

  結論   最後教投資朋友，如何操作高殖利率股票，並以塑化龍頭台塑當作例子。

    1.當遇行情不理性下殺或是美股因升息而下跌拖累台股時，當指數跌幅超過10%，可選擇產業龍頭且具有高殖利率股票為買進標的。

  2.找出前三季EPS較高的股票，加上預估第四季EPS加總，算出該公司2021年賺多少錢。

  3.找出該公司近5年平均現金配發率，再將預估值乘上配發率，算出該公司今年會配多少現金。

  4.以預估配多少現金除以買進股價求出這筆交易殖利率高低。

  以台塑為例，前三季EPS預估8.56元+預估第四季賺2.5元，加總為11.06元，該公司近5年平均現金配發率為74.7%，所以2022年應該會配8.2元，如果以101.5買進參加除息，殖利率可達8%，算是不錯長線投資。

  由於台塑股價波動不大，適合純存股投資者，遇到行情波動大時，有高殖利率當保護傘，如果疫情控制得宜時，油價上漲可受影響跟漲，賺股息又賺價差也不用天天盯盤一舉3得，適合2022年這種不穩定的年代，很穩定的獲利投資方式。

  作者簡介_陳榮華  早年擔任美商期貨商品分析師，負責商品的研究，經常接受媒體的邀稿及訪問，而後受到上市櫃公司的禮聘，進入股票市場負責長期投資規劃，以及短線進出的判斷，長期下來對法人的操作手法及市場分析，有充分的認識。

選股邏輯以基本面為主搭配技術面為輔，主要是以做波段為主短線為輔。

通過不斷地交易體驗，領悟到兩個道理：一是要尊市。

二是學會風險控制，買股票時要有根有據，賣股票時不要猶豫，才能做到知行合一就這樣。

經過多的年摸爬滾打總結了一套實用的方法：《操盤18式》、《開盤16法進階操作》、《均線抓漲法則》、《技術指標戰法》等。

操作理念，主要是圍繞5大核心要素:順勢交易、交易時機、止損止盈、風控籌碼、交易紀律，深入皆是投資市場的規律，教導大家建立完整的交易系統，應對複雜多變的市場。

  ※本網站及作者所提供資訊僅供參考，投資人應自行承擔投資風險及投資結果。

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