「台股是瘋狂的超級泡泡!」展望2022投資趨勢,呂宗耀預言
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呂宗耀直言,用股票市場看台灣的狀況,台灣已經是非常瘋狂的泡沫了! 電動車、元宇宙產業支撐台股泡沫 但年後台灣有中小企業淘汰潮 ...
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「台股是瘋狂的超級泡泡!」展望2022投資趨勢,呂宗耀預言:台股高點為19890點但會在「這時間點」暴跌20%
蕭婷方
台股
台北金融基金會提供
2021-12-0620:00
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呂張投資團隊總監呂宗耀日前出席台北金融基金會、今周刊合辦的「第24屆傑出基金金鑽獎」活動,會中以「展望2022年投資趨勢」為題,指出全球股市已經是「高風險」市場,而台股更是個「瘋狂的超級泡泡」。
呂宗耀更以歷史股市漲跌為鑑,推估全球股市將會在2022年第一季站上高點,並在聯準會宣布升息後調整20%,反轉期間至少延續4年,要到2026年以後才會有機會突破明年股市高點。
演講甫開場,呂宗耀就坦言,目前產業趨勢與個股觀察都不是重點,沒有任何一位菁英可以預測明年的市場狀況,這不符合實際,但從今年的全球政治、經濟影響帶來了供應鏈重組,以及疫情改變勞工工作習慣帶來劇烈的變化,未來市場產業與勞動市場都「回不到從前」,世界搞不清楚未來發展的現象,目前最清楚的趨勢為—錢溢市場。
以美國聯準會資產負債表為例,美國在2006年僅約8000億美元,近年狂印鈔票,截至今年為止資產暴增10倍,2021年資產有8.5兆美元。
全球股市高風險台股早是超級瘋狂的泡沫
呂宗耀指出,全球股市市值目前有125兆美元,但全球的GDP只有85兆美元,當「股市市值」除以「GDP」已經高達147%;依照全球最具指標性的投資經理人華倫.巴菲特訂出的標準顯示,全球股市已經處於「高風險」市場。
依照沃倫.巴菲特的標準:當「一個地區的股市市值」除以「當地GDP」等於70-80%即有有利益期待;100%屬於平穩;140%為高風險;160%表示市場過熱;200%則屬於泡沫。
目前美國美國股市市值為38.4兆美元,GDP僅22兆美元,「股市市值」除以「GDP」為174,為高風險市場。
但呂宗耀指出,「這5個月投資屬於零風險」,因2022、2023經濟復甦的期待內容沒有太大「烏雲」。
至於台灣,目前股市市值約1.8兆美元,台灣的GDP約0.6兆美元,「股市市值」除以「GDP」為300%。
呂宗耀直言,用股票市場看台灣的狀況,台灣已經是非常瘋狂的泡沫了!
電動車、元宇宙產業支撐台股泡沫 但年後台灣有中小企業淘汰潮
呂宗耀從道瓊成份股內分析各產業的本益比,指出與「元宇宙」概念相關的迪士尼、firefox、亞馬遜等公司本益比超高,但杜邦等大公司卻很低,指出每個時代都有一個趨勢,搭上這幫產業變動的公司才能成功獲利。
再從2021年全球產業產值來看,電腦約2000億美金、手機約4000億美金、半導體產業約5300億美金,但電動車則高達4兆美元,顯示為未來趨勢產業。
呂宗耀分析,目前的汽油車的電子零件不到10%,但電動車則有70%的電子零件,且這些電子零件研發、製造都是「從頭開始」,以電動車產業4兆美元產值來換算,電子零組件等相關產業約有2.8兆的產值可開發,「這也給了台灣相關產業鍊夢想,」也是台股呈現瘋狂泡泡、但仍能維持不墜的原因。
呂宗耀也指出,未來的產業趨勢為「大企業」主導時代,光是全球供應鏈調整為「短鏈」(即產品生產、製造地應盡量鄰近消費地),中小企業就無法負荷生產基地轉移、擴充的成本,「由於華人企業倒閉多在過年前後,預估年後會有一批中小企業倒閉潮。
」
以歷史推估:台股將在2022年第一季站上高點聯準會宣布升息將反轉至少4年
針對未來台灣股市的預測,呂宗耀回溯1942年至1946年美國因戰爭導致通膨嚴重,聯準會以升息因應,當時股市暴跌後經過4年才逐漸回溫,直指暴漲與暴跌的關鍵就是「升息」。
呂宗耀指出,美國面對1942年因戰爭導致的通膨,與目前因疫情導致的通膨,兩次均採取「升息」調整,以歷史為鑑可推估現今股市趨勢,「因為歷史會重演」。
以美國1942-1946年道瓊漲了2.34倍推估,以美國2020年3月19日熔斷18500點計算,推估這波美股的高點在43290點;至於台股,同樣以2020年3月19日熔斷作為基期,當時台股加權指數為8500點,換算後高點約在19890點。
呂宗耀進一步以1946年聯準會升息後股市修正約20%(0.8倍),以前述美股高點43290點推估,升息後美國股市修正低點為34632點;台股以19890點推估,可能會修正至15912點。
至於漲跌時間為何?呂宗耀預估,台股約會在2022年第一季達到高點,檢驗產業能力約在2022年3月以後,並且在聯準會宣布升息後開始修正,依照目前聯準會對外相關說法,可能落在2022年5-7月。
最後呂宗耀也指出,歷史上美國聯準會升息後,股市要花4年才能重新突破前一波的高點,「若曲線成真,2022-2026年都可能是股市低點,要到2026年以後才會超過2021年第一季的高點」。
2022投資
2022年投資展望
美股
升息
投資趨勢
0050
0056
道瓊指數
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