什麼是去中心化交易所(DEX)？ - Binance Academy

加密貨幣交易所通常由某個中心化機構營運。

但是DEX 讓您無需經過中間機構，便可以與其他用戶進行交易。

歡迎前往幣安學院了解更多。

什麼是去中心化交易所(DEX)？目錄前言去中心化交易所的定義中心化交易所如何運作去中心化交易所如何運作DEX的優點及缺點總結交易區塊鏈技術分析經濟學DeFi首頁文章什麼是去中心化交易所(DEX)？什麼是去中心化交易所(DEX)？初階發佈時間Sep28,2020更新時間Aug21,20229m摘要您大概了解加密貨幣交易所的使用流程：使用電子郵件註冊、輸入強式密碼、驗證帳戶，然後開始交易加密貨幣。

去中心化交易所也是如此，但省去註冊的麻煩。

多數情況下，您不需要存入或提領加密貨幣，便可直接在兩個用戶的錢包之間進行交易，而第三方的介入程度則有限(如果有的話！)。

您可能有點難抓到使用去中心化交易所的竅門，而且有時可能找不到想要的資產。

但隨著技術提升及受到更多關注，這些去中心化交易所很可能成為加密貨幣領域不可或缺的一部分。

目錄前言去中心化交易所的定義中心化交易所如何運作去中心化交易所如何運作鏈上訂單簿鏈下訂單簿自動做市商(AMM)DEX的優點及缺點DEX的優點DEX的缺點總結前言從比特幣的早期開始，交易所在媒合加密貨幣的買賣雙方時，發揮了相當關鍵的作用。

如果沒有這些交易所吸引全球用戶參與，加密貨幣的流動性可能少得很，更遑論協定出資產的合理價格。

以往，中心化玩家主導了加密貨幣領域。

然而，隨著可用技術的快速迭代發展，越來越多的去中心化交易工具也相繼而生。

在本文中，我們將深入探討去中心化交易所(DEX)，即免去中介機構的交易場所。

去中心化交易所的定義理論上，任何點對點交換都可以構成去中心化交易(例如，請參閱原子交換說明)。

但在本文中，我們主要關注模擬中心化交易所功能的平台。

其中的關鍵區別在於這些平台的後端存在於區塊鏈上。

您的資金不用交給任何人保管，而且不需要像使用中心化服務那樣仰賴交易所(如果有的話)。

中心化交易所如何運作典型的中心化交易所需要您充值資金–法幣(透過銀行轉帳或信用卡/簽帳金融卡) 或加密貨幣。

當您充值加密貨幣時，您就不再擁有控制權。

當然還是可以使用加密貨幣進行交易或提取，但技術上來說，您無法花費在區塊鏈上。

您並不擁有資金的私鑰，也就是説提領時，您必須請交易所代表訂立交易。

您在進行交易時，交易不會發生在鏈上，而是交易所在其本身的資料庫中將餘額分配給用戶。

整體操作流程非常簡化，因為區塊鏈的緩慢速度並不會妨礙交易，且一切都發生在單一實體的系統中。

加密貨幣更容易進行買賣，而且可以使用的工具更多。

這一切的代價是獨立性：您必須仰賴交易所來管理資金。

您將因此面臨某些交易對手的風險。

假如團隊將您辛苦賺取的BTC捲款潛逃，該怎麼辦？萬一駭客癱瘓系統並榨取您的資金，該怎麼辦？對於許多用戶來說，這是可以接受的風險水平。

他們選擇具有良好追蹤記錄、防範措施及聲譽的交易所，以減少資料洩露的風險。

去中心化交易所如何運作DEX在某些方面與中心化交易所相似，但在其他方面卻有著顯著的差異。

首先，用戶可以選擇幾種不同類型的去中心化交易所。

它們之間的共同特點是在鏈上執行訂單 (使用智能合約)，且用戶在任何時候都能託管其資金。

跨鏈 DEX 已經有一些進展，但最流行的交易方式圍繞在單一區塊鏈上的資產(例如以太坊或幣安鏈)。

鏈上訂單簿在某些去中心化交易所中，一切都在鏈上完成(我們很快會討論到混合式方法)。

每筆訂單(以及更改和取消)都寫入區塊鏈。

這可以說是最透明的方法，因為您不用仰賴第三方將訂單轉發給您，而且就不會混淆訂單。

可惜的是，這也是最不切實際的方式。

由於您要求網路的每個節點永遠記錄訂單，導致您最終需要支付費用。

您需要等到礦工將訊息新增至區塊鏈，這意味著過程可能也很麻煩。

有人認為搶先交易是這個模式的缺陷。

市場上的搶先交易是指內部人士得知一筆交易即將進行，並在交易處理之前利用該消息進行交易。

因此，搶先交易者會從內幕消息中受益。

一般來說，這是違法的行為。

當然，如果所有內容都發佈在全球分類帳上，就不會發生傳統意義上的搶先交易。

也就是說，用戶可以部署一種不同類型的交易手段：礦工在訂單確認前先行查看，並確保他們自己的訂單會先新增至區塊鏈中。

鏈上訂單簿模型的範例包括 Stellar和BitsharesDEX。

➟ 想開始使用加密貨幣嗎？於幣安買入比特幣(BTC)！鏈下訂單簿鏈下訂單簿DEX在某些方面仍為去中心化，但確實比之前的方式更加中心化。

它們並非將每筆訂單都發佈至區塊鏈中，而是託管在某處。

在哪裡呢？這取決於不同情況。

您可以將訂單簿全權交給某個中心化實體進行管理。

如果該實體意圖不軌，他們可能在某種程度上操控市場(方式為搶先交易或誤傳訂單)。

但是，您仍可從非託管儲存中受益。

部署在以太坊區塊鏈上的 ERC-20及其他代幣的0x協議就是很好的例子。

0x協議並非作為單一的DEX，而是為稱為「relayer」的各方提供框架以管理鏈下訂單簿。

只要利用0x智能合約和一些其他的工具，主機即可運用合併的流動資金池，並在用戶之間轉送訂單。

交易僅會在雙方配對後才在鏈上執行。

從可用性的角度來看，這些方法優於依賴鏈上訂單簿的方式，因為它們不會使用到那麼多的區塊鏈，所以在速度方面不會面臨同樣的限制。

但是交易仍必須在鏈上結算，因此鏈下訂單簿模型在速度方面仍然比不上中心化交易所。

採用鏈下訂單簿的DEX 包括幣安DEX、IDEX及EtherDelta。

自動做市商(AMM)「訂單簿」這個詞看到膩了？很好，因為自動做市商(AMM)模型完全拋棄了這個想法。

AMM 不需要掛單方或吃單方，只需要用戶、賽局理論及一些神秘的公式。

AMM的特點取決於實施情況–一般來說，它們會將一堆智能合約串在一起，並提供巧妙的獎勵措施以確保用戶參與。

我們不會詳細介紹這些實施情況，但歡迎前往【什麼是 Uniswap以及它如何運作？】，閱讀有關UniswapDEX的運作範例。

目前可用且以AMM為基礎的DEX通常簡單好用，可以與 MetaMask或 TrustWallet等錢包整合。

但與其他形式的DEX一樣，交易必須在鏈上進行結算。

投入這方面的計畫包括前面提到的Uniswap和KyberNetwork(使用Bancor協議)，兩者都促進了ERC-20代幣的交易。

DEX的優點及缺點在先前的區段，我們大致介紹了DEX的一些優點和缺點，讓我們繼續深入探討吧。

DEX的優點無需進行認識你的客戶(KYC)流程KYC/AML(認識你的客戶和洗錢防制) 合規性是許多交易所的規範。

基於監管因素，個人通常必須提交身分證明文件及地址證明。

這對某些人來說攸關隱私，對其他人來說是存取權限的問題。

如果您手邊沒有有效文件，該怎麼辦？如果資料以某種方式遭洩露，該怎麼辦？由於DEX為非許可制，因此沒有人會檢查您的身分。

您只需要加密貨幣錢包。

然而，當DEX部分由中心化機構運行時，就會存在一些法律規範。

在某些情況下，如果訂單簿為中心化管理，則主機必須持續遵守法令。

無交易對手風險去中心化加密貨幣交易所的主要魅力在於它們並不持有客戶的資金。

因此，即使發生了像2014年MT.Gox遭駭的這種災難性事件，用戶的資金也不會處於風險之中，或是任何敏感的個人資料遭曝光。

未上市代幣未在中心化交易所上市的代幣仍可在DEX上自由交易，前提是有供給和需求。

DEX的缺點可用性實際上，DEX並不像傳統交易所那樣提供簡單好用的體驗。

中心化平台提供即時交易，且不受區塊時間影響。

對於不熟悉非託管加密貨幣錢包的新手，CEX提供了較友善的體驗。

如果您忘記了密碼，只需重設即可。

但是，如果丟失了助記詞，您的資金將遺失在網路空間中且無法挽回。

交易量和流動性與CEX的交易量相比，DEX仍相形見絀。

也許更重要的是，CEX 往往有更高的流動性。

流動性能衡量您以合理價格買賣資產的難易程度。

在流動性高的市場中，出價和詢價幾乎沒有價格差別，代表買賣雙方之間競爭非常激烈。

在流動性不足的市場中，您很難找到想要以合理價格交易資產的人。

DEX仍相對小眾，因此您想交易的加密資產有時可能不存在供需。

您或許無法找到想使用的交易對，即便您找到了，資產可能也不會以公平的價格交易。

手續費DEX並非總是要求較高的手續費，但有時可能面臨高昂費用，尤其是在網路擁塞或您使用鏈上訂單簿時。

總結近年來出現了許多去中心化交易所，每個交易所都在先前的基礎上進行迭代，以簡化使用者體驗並建立更強大的交易所。

最終，這個想法似乎強烈符合自主權精神：如同加密貨幣一樣，用戶不需要仰賴第三方。

隨著 DeFi的興起，基於以太坊的DEX使用量大幅增加。

如果這股勢頭持續下去，我們或許能夠見證到整個行業的技術不斷創新。

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