【本益比多少才合理？】3種股票估價「這樣看」才不會買貴！

本益比（市盈率）＝100元（公司股價）÷ 4元（公司每年賺的錢）＝25倍（回本速度），意思是這一檔股票賺錢速度預估會在25年回本。

☛ 延伸閱讀: EPS每股盈餘怎麼看? 你必需 ... “New”免費美股存股教學1小時教學內容：打造美股股息ATM、3招挑出優質股息股、創造美股複利三重奏 點我：立刻觀看教學 關於我們 我們曾經是工程師，接觸過股票、權證、選擇權等等你可能想過的投資工具，也曾經每天盯盤想快速賺錢，但最後發現這些都不是穩定的方法，太容易小賺大賠了。

於是我們開始到處學習穩定的投資方法，終於找到可以讓我們安心穩定獲利的投資方式「價值投資」。

➩點圖：免費索取「FT教學」➩點圖：免費索取「TD教學」點我➩參加免費美股分享會(線上or實體) 【本益比多少才合理？】3種股票估價「這樣看」才不會買貴！ 2022-09-06 股市中估價的方法非常多種，包括帳面估價法、PEG估價法、股息估價法、本益比估價法等。

但是說真的要學會一個估價法並不簡單，以本益比估價法來說，你必須先學會一些基本面的財務名詞、對市場的了解，你才會知道本益比估價法到底是怎麼估價的。

所以說這篇文章會告訴你，該如何正確的使用本益比對股票估價，以及會告訴你本益比在市場中真實的含義，否則不了解本益比的意義很容易會錯買股票喔！ 點我➙展開文章目錄 什麼是股票的本益比？本益比估價法與準確性本益比估價與報酬率適合用本益比估價的3種股票不適合用本益比估價的3種股票本益比去哪裡找本益比高低的真實意義我們對於本益比的建議延伸文章、總結 什麼是股票的本益比？ 本益比的英文叫 Price-to-EarningRatio，縮寫通常是P/E或是PER，而中國大陸、香港那邊也會有應一種說法，叫做「市盈率」。

本益比（市盈率）在字面上的意思就是每股股價與每股盈餘(EPS)的比例，而每股盈餘(EPS)從公式來看是一間公司的賺錢速度。

所以有人會說「本益比（市盈率）」是一檔股票的回本速度，也就是說透過每年度的EPS推算需要多少年才可以把現在的價錢賺回來。

公式１：本益比(P/Eratio)=股價(Price)÷每股盈餘(EPS)公式２：每股盈餘(EPS)=淨收入(NetIncome)÷普通股數本益比(Price-to-EarningRatio)同時又稱作『市盈率、P/Eratio』。

本益比(PEratio)=股價(SharePrice)÷每股盈餘(EPS，EaringsperShare)。

資料來源:wallstreetmojo.com 【舉個簡單的例子】：假設一間公司的股價是100元假設一間公司每年每股預估可以賺4元本益比（市盈率）＝100元（公司股價）÷4元（公司每年賺的錢）＝25倍（回本速度），意思是這一檔股票賺錢速度預估會在25年回本。

☛延伸閱讀:EPS每股盈餘怎麼看?你必需看懂的三大財務報表！☛ 延伸閱讀:Firstrae開戶教學，美股開戶只要3分鐘，超詳細圖解開戶流程！☛ 延伸閱讀:美股開戶Top5券商比較，影片一步步帶你完成開戶! (往右滑)台積電(2330)美國蘋果公司(AAPL) 買入價格 300元 300元 每年EPS 10元/每年 15元/每年計算出的本益比 (股價÷EPS)＝30 (股價÷EPS)＝20 代表的意義 300元買入台積電，預計30年後可以賺回本金300元 300元買入美國蘋果公司，預計20年後可以賺回本金300元 以上面的例子來看，當你買入價格是相同的時候，每年EPS越高的公司，就會有越低的本益比，也就代表著公司回本的速度越快!所以你可能會慢慢發現，好像本益比越低的股票，比較有機會是便宜的股票，或是比較有機會賺到更多錢的股票。

本益比估價法與準確性 原本公式：本益比(P/Eratio)=股價(Price)÷每股盈餘(EPS)估價公式：股價(Price)=本益比(P/Eratio)×每股盈餘(EPS) 本益比估價法 以本益比公式來做一下簡單的數學變化，可以看到其實本益比也可以拿來當作一種買股票的估價方式!只要找到我們有興趣的股票，再看看過去這檔股票本益比的表現，找出相對低得本益比，這能計算出適合的進場價格!(往右滑) EPS假設每年相同 本益比(市場變化) 2012年 10元/年 11.72 2013年 10元/年 11.25 2014年 10元/年 11.21 2015年 10元/年 8.42 2016年 10元/年 11.02 2017年 10元/年 12.22 2018年 10元/年 7.10 2019年 10元/年 10.26 2020年 10元/年 9.09 2021年 10元/年 9.20 以鴻海假設的例子來看，在2018年時鴻海的本益比到達相對低的7.10，也就是未來想買入鴻海股票的投資人，可以用本益比7~8左右的數值來估價。

所以說把數值套入公式來看，在鴻海未來可以依然保持「EPS=10元/年」的情況下，我們可以估算出「股價＝本益比×EPS＝7.10×10＝71元」，所以71元以下就是鴻海可以入手的價格。

（ps：這只是簡單做計算，並不是真的合理價格喔！） 本益比估價的準確性 那既然談到了估價，肯定你也會想問說這個估價法到底準不準確對吧? 這邊我覺得必須清楚告訴你：「竟然都說是『估價』，那肯定不會是100%準確的」，而且「本益比估價最好是建立在良好營運的企業才會比較準確」。

其實股票市場上很多種估價方法，包含帳面估價法、股息殖利率估價法、本益比估價法、PEG估價法等，通通都沒有一個是100%準確的估價，否則哪會有輸錢的人對嗎？而本益比估價法也只是一種估價方式，只能說買入比較低本益比的股票，在報酬率以及勝率上來說可能會比較高一些，但這也僅限於『可能』，並不代表你絕對會贏錢。

本益比估價與報酬率 「為什麼會說本益比的高低會影響到最後的報酬率呢？」這其實也有一些數學統計上的結果，可以看到下面的圖，本益比偏低在10~20的情況下購入股票，比較有機會有5~15%的報酬率。

這同時也說明了本益比在10~20之間，通常是股價被低估的時候，這時候買進股票才是比較好的選擇，也就是這時候的股票通常都是在拍賣狀態。

假設今天在本益比25以上購入股票，相對很難達到5%以上的報酬率。

甚至如果在本益比超過40的狀態下買股票，可以說幾乎是輸錢的狀態，因為本益比高於40很常是股價被高估的狀態。

數據顯示本益比過高的股票，很容易使報酬率降低甚至輸錢。

綠色區域以上代表正報酬；紅色區域代表負報酬。

資料來源：Realinvestmentadvice 股市幼幼班看過來！提供你15天的『股市名詞』教學每天學習一點點，循序漸進幫助你從股市幼幼班畢業！ 我要索取！ 適合用本益比估價的3種股票 適合用本益比估價的股票有哪些呢?1.美國多數公司，ex:Google(GOOG)、雅詩蘭黛(EL)...等很多公司2.台灣少數公司，ex:台積電(2330)...等3.EPS穩定成長的公司 當一間企業處於高速成長的狀態下，就很難用帳面估價法或股息殖利率估價法來估算，因為你會發現根本沒有適合你進場的價格。

所以在一間企業的每股盈餘(EPS)處於穩定上升狀態，就很適合用本益比估價法來估價，畢竟這時候的EPS是你可以比較容易預測的。

特別是多數營運很好的美股，當本益比來到相對低點時，同時EPS還保持穩定上升狀態，代表股價極有可能是低估狀態，這時候就會是很好的進場點。

雅詩蘭黛(EL)的本益比(PEratio)表現，本益比在2018年後經常在30以上。

資料來源:Ycharts 例如雅詩蘭黛這間公司，在企業EPS非常穩定成長的狀態下，本益比估價法就比其它估價法還適用，因為你會發現股息殖利率估價法根本沒機會進場。

觀察最近這5年雅詩蘭黛的本益比(PEratio)，在本益比差不多在30左右就可以是進場點了，但是我們不能保證本益比30就是絕對低點，因為市場真的有可能出現更低的價格。

假設未來雅詩蘭黛的成長不符合預期甚至衰退，本益比掉到15也不是不可能，到那時候就算出現了更低的本益比，千萬不要隨便入場！☛ 延伸閱讀：新手5步驟選股方法，找到好公司用便宜價格出手！ 【善用股息股的雙重複利】選到一個好的股息股標的只是開始要如何兼具「賺價差＋賺股息」達成雙重複利效果？幫助自己提早10年離開職場生活從下方連結報名免費美股存股教學，讓我們告訴你！ 點我➥提早脫離職場生活  不適合用本益比估價的3種股票 有哪些是不適合用本益比估價的股票呢?1.還沒有很賺錢的美國公司，ex:特斯拉(TSLA)、運動品牌UnderArmour(UA)2.台灣多數公司，ex:宏捷科(8086)、立積(4968)...等3.進入衰退、EPS不穩定的股票 當一間企業在賺錢能力上出現問題時，也就是所謂財務報表上的EPS、自由現金流、ROE等出現問題，這時候的本益比就會看起來很怪、飄浮不定。

如果這時候沒有去看公司的財務報表，肯定有部分投資人就會掉入陷阱，會認為低本益比計算出的價格就是可以進場買股票的好時候!這當然是個很危險的做法，因為前面有談到「本益比估價必須建立在良好營運的企業下才比較準確」。

運動品牌UnderArmour(UA)的本益比(PEratio)表現，本益比數字浮動過大，甚至無法計算。

資料來源:Ycharts 以運動品牌UnderArmour的例子來看，近幾年財務報表上因為EPS就不是很穩定，所以導致本益比最低出現40、最高出現1200，甚至出現無法計算本益比的時候。

所以說這種例子當本益比在40的時候，真的是適合進場的時機嗎?如果是我來判斷，我會選擇放棄這間公司的估價，因為以UnderArmour的財報來看，根本無法從本益比做出適當的估價，這樣很容易讓我做出錯誤的投資策略。

不如就去挑選財報看起來更可口、更可以判斷的好公司，反正美股好公司的選擇真的很多很多，不必糾結在那幾檔財報不好的公司。

☛延伸閱讀：特斯拉本益比高的誇張，有人說漲、有人說跌，你到底該相信誰？ 本益比去哪裡找 1.股市爆料同學會(台股) 點我看本益比 2.HiStock嗨投資(台股) 點我看本益比 3.Morningstar(美股、台股) 點我看本益比 左上角輸入股票代碼後，就可以在Valuation的地方找到『Price/Earnings』。

  4.Macrotrends(美股) 點我看本益比 首現，現在右上角輸入股票代碼，直接按Enter。

往下滑就可以看到PERatio的部分了。

5.財報狗 點我看本益比 6.其他網站 ☛Goodinfo!台灣股市資訊網（台股）☛gurufocus（美股） 本益比高低的真實意義 原本公式：本益比(P/Eratio)=股價(Price)÷每股盈餘(EPS)估價公式：股價(Price)=本益比(P/Eratio)×每股盈餘(EPS) 雖然本益比可以是很好的估價方式，但是希望你不要被本益比公式所迷網。

跳脫數學式子，從實際面來看，本益比只不過是股要市場大眾給予一檔股票的價格。

1.『本益比低』:代表市場對於某公司期望很低，自然投資者不願意出高價錢買賣。

2.『本益比高』:代表市場對於某公司具有非常大的願景與期望，自然會有非常多投資者願意出高價格買賣該股票。

 只要越多人看好某一家企業的未來，像是亞馬遜與特斯拉，投資者瘋狂買該公司的股票，那麼它們的本益比就會一直呈現很高的狀態，而這個高本益比就是市場給予它們應有的『高價格』。

像是美國非常厲害的亞馬遜(Amazon.com)一直呈現非常高本益比的狀態，本益比幾乎都是超過80以上的水平。

資料來源:Ycharts 另外要分享給你的是，其實大盤也有當時的本益比，長期而言美股大盤(S&P500)平均本益比介於15~16之間。

簡單一點來說，當大盤本益比<15時，你會很容易在整個市場中找到便宜的股票。

但是如果今天大盤本益比>16，甚至2019年本益比到21.6左右時，你會發現整個市場中的股票都是偏貴的。

☛ 延伸閱讀：大盤本益比跟崩盤有關係？5個歷史上的大崩盤源自本益比太高！☛ 延伸閱讀：股票入門教學，基本面、技術面、籌碼面一次告訴你！美股大盤(S&P500)平均本益比介於15~16之間。

資料來源:BMGgroupinc. 【估出好價格、提高報酬率】教你用ABC選股策略一步一步挑初優質好股票再配合美股選擇權每個月賺2%現金流點下方按鈕選擇場次報名免費分享會吧！ 點我➥免費報名美股講座 我們對於本益比的建議 本益比估價的方法我們本身也會使用，但真的切記要使用在好公司上面才具有它的意義，否則很容易掉入本益比估價的陷阱。

1.雖然說本益比估價很適合用在好公司身上，但是市場通常很難給予好公司較低的本益比。

換句話說，股市通常給予好公司都是偏昂貴的股價，所以當使用這個方法算出合理價可以入場時，絕對需要看一下所謂的好公司是不是有營運上的衰退，或是收購等行為。

2.對於不斷成長的好公司，我們還是要有保守的心態，「不要花過多的成本買未來的不確定性」。

有些公司雖然看似未來成長率很大，但也不能排除有任何營運上的風險，所以建議在估價時依然要保持『安全邊際』，或是把目標本益比抓得更低一點。

3.目標本益比抓的低一點雖然可能導致遲遲無法進場買股票，但至少這是很保守的投資方法，大大降低賠錢的機率。

另外也可以搭配『定期定額』或『定期不定額』小額買入，等到本益比到達自己目標時，再投入部分資金降低成本。

延伸文章、總結 股票入門 ☛延伸閱讀:股票及理財新手要怎麼開始？5種從「零」就能開始的好方法！☛ 延伸閱讀:台股vs美股，到底哪個市場比較好?☛ 延伸閱讀:選好股在股災時又抗跌，你必須要懂得「經濟護城河」!!☛ 延伸閱讀:哪裡可以有效學習美股?巴菲特線上學院教你不會英文也能投資!☛ 延伸閱讀:新手投資美股速成懶人包，只要5分鐘就能學會買美股!☛ 延伸閱讀:巴菲特的價值投資策略可以讓財富翻倍? 總結複習 本益比又稱作市盈率、P/Eratio，是恆量股票貴或便宜的標準。

本益比的估價法：「股價=本益比×EPS」，但這不是一個準確率100%的估價方法，畢竟天底下也沒有一個絕對準確的估價方法。

通常低本益比股票會有較高的回報率，高本益比的股票的回報率會較低，甚至容易賠錢。

體質優良、EPS穩定上升的股票比較適合用本益比估價，否則很容易失去估價的準確性。

本益比沒有所謂的高或低，只有相對高或相對低，而且每一檔股票索隊應該有的本益比也會不同，是市場上所有人給予的價格所致。

用本益比估價時，還是要注意需要運用在體質優良的公司上比較妥當，並且保持安全邊際才比較不容易輸錢。

股票深入探討 ☛延伸閱讀:什麼是基本面分析?買股票最應該從財報開始學起～☛ 延伸閱讀:如何做好股票的資產配置?5種你要輸錢都很難的投資組合！☛ 延伸閱讀: 美股股息會成長？5檔股息成長超過50年的定存股在這！☛ 延伸閱讀:簡單認識生活中的美股EP1，民生消費、服務類股☛ 延伸閱讀:簡單認識生活中的美股EP2，金融、科技、工業、醫療類股 Previous Next 慢活夫妻George ＆Dewi Followmehere 關於作者：我們曾經是工程師，接觸過股票、權證、選擇權等等你可能想過的投資工具，也曾經每天盯盤想快速賺錢，但最後發現這些都不是穩定的方法，太容易小賺大賠了。

於是我們開始到處學習穩定的投資方法，終於找到可以讓我們安心穩定獲利的投資方式「價值投資」。

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PostComment Δ 很有收穫 Reply 謝謝你的教學，感恩 Reply {"email":"Emailaddressinvalid","url":"Websiteaddressinvalid","required":"Requiredfieldmissing"} 免費獲得 公司簡介＆投資課程 new 免費索取 限時免費加入 error:Contentisprotected!!