期交所期貨大學堂競賽

（C）期貨結算機構之組織型態，除由期貨交易所或其他機構兼營者外，下列何者正確？ ... （C）當期貨合約於到期日收盤後，則期貨合約的價格與現貨價格的比較是：. 期貨大學堂－初賽解答 1. （B）我國期貨交易法所管轄之交易，不包括下列何者？   A. 國內期貨交易所之交易   B. 國內證券交易所之認購權證交易   C. 國內店頭期貨交易   D. 國內槓桿保證金契約交易 2. （C）依我國期貨交易法規定，下列對期貨交易的敘述，何者不正確？   A. 中央銀行得公告非在期貨交易所進行之交易，不適用期貨交易法規定   B. 期貨契約可依約定條件，買賣標的物，或於到期前或到期時結算差價之契約   C. 期貨契約不得作為買賣之標的物   D. 期貨交易法所稱之主管機關，係指行政院金管會 3. （C）下列何者不會是期貨多頭避險者？   A. 黃豆進口商   B. 紡織廠   C. 種植可可之農人   D. 以上皆非 4. （C）期貨結算機構之組織型態，除由期貨交易所或其他機構兼營者外，下列何者正確？   A. 非營利之社團法人   B. 合夥   C. 股份有限公司   D. 營利目的之財團法人 5. （A）自民國九十八年一月五日起，臺灣期貨交易所新掛牌之「股票選擇權」契約之結算方式為：   A. 現金結算   B. 實物交割   C. 現金結算與實物交割並行   D. 於最後交易日次一營業日結算 6. （D）期貨經紀商不得接受下列何者之委託開戶？   A. 曾因違背期貨交易契約未結案且未滿五年   B. 曾因違反期貨交易法令，經法院有罪之刑事判決確定未滿五年者   C. 全國期貨商業同業公會聯合會之職員   D. 以上皆是 7. （D）臺指期貨每一契約最小升降單位價值為新臺幣？   A. 50   B. 100   C. 150   D. 200 8. （C）下列何者為台灣期貨交易所於2008年推出上市交易的衍生性商品？   A. 黃金選擇權   B. 黃金期貨   C. 新臺幣計價黃金期貨   D. 非金電期貨 9. （D）下列何者是期貨信託基金得從事之交易或投資項目？   A. 證券投資信託基金   B. 臺灣期貨交易所摩根台指期貨   C. 某銀行承作之外匯選擇權業務   D. 以上皆是 10. （D）臺灣期貨交易所股價指數類期貨及選擇權契約最後結算價，以最後結算日交易時間收盤前幾分鐘標的指數之簡單算數平均價計算？   A. 15分鐘   B. 20分鐘   C. 25分鐘   D. 30分鐘 11. （D）期貨經理事業接受委任人全權委託期貨交易前，應提供委任人之相關資料，不包括下列何者？   A. 期貨交易風險預告書   B. 期貨交易全權委任契約   C. 有關交易或投資標的之特性與法令限制、期貨經理事業經營概況等事項之書面資料   D. 公開說明書 12. （C）臺灣期貨交易所交易時間為？   A. 8:30~13:30   B. 9:00~13:30   C. 8:45~13:45   D. 9:00~13:45 13. （D）關於期貨交易所繳交營業保證金之規定，下列何者正確？   A. 經主管機關許可並依法登記後繳存   B. 向國庫繳存   C. 得以現金、政府債券、金融債券繳交   D. 以上皆是 14. （A）主管機關在核准涉及新臺幣與外幣間兌換之貨幣期貨契約在期貨交易所上市時，應先會商何者同意？   A. 中央銀行   B. 財政部   C. 經建會   D. 經濟部 15. （D）如果選擇權到期日時間愈長，則執行契約的機率愈__，權利金也愈__？   A. 小；便宜   B. 小；貴   C. 大；便宜   D. 大；貴 16. （D）我國股價指數期貨類契約之期貨交易稅課徵之實際徵收稅率為十萬分之：   A. 一   B. 二   C. 三   D. 四 17. （B）期貨商甲因經營不善向主管機關申請停業時，應於多少個營業日內將期貨交易人之帳戶餘額及交易明細等，移轉至與其訂有承受契約之其他期貨商？   A. 一日   B. 二日   C. 三日   D. 五日 18. （C）有關期貨商最低實收資本額之規定，下列敘述何者錯誤？   A. 期貨經紀商不得低於新臺幣二億元   B. 期貨自營商不得低於新臺幣四億元   C. 每一家分支機構不得低於新臺幣五千萬元   D. 複委託期貨商不得低於新臺幣五千萬元 19. （C）以下何者為臺灣期貨交易所已上市商品期貨之標的?   A. 原油   B. 煤   C. 黃金   D. 以上皆是 20. （C）期貨交易輔助人執行其期貨交易輔助之業務時，所生之損害賠償，其責任歸屬下列何者正確？   A. 由期貨交易輔助人單獨負全部責任   B. 由交易人與期貨交易輔助人協議之   C. 由期貨交易輔助人與委任期貨商連帶負賠償責任   D. 由期貨交易輔助人與委任期貨商協議之 21. （D）以下何者不得為臺灣期貨交易所股東?   A. 期貨商   B. 證券商   C. 銀行   D. 保險公司 22. （D）期貨商除了因客戶之信用狀況不同可調整原始保證金外，對於下列何者除外的交易策略亦收取較低的保證金？   A. 避險帳戶   B. 價差交易   C. 當日沖銷交易   D. 自營帳戶 23. （D）依我國期貨交易法之規定，期貨結算會員因期貨結算所生之債務，其債權人對該結算會員之交割結算基金受償之順序，下列敘述何者正確？   A. 期貨結算會員受償之順位在期貨交易人之前   B. 期貨交易人受償之順位在期貨結算機構之前   C. 期貨結算會員受償之順位在期貨結算機構之前   D. 期貨結算機構受償之順位在期貨交易人之前 24. （D）下列何者為「期貨交易」與「遠期交易」相同點？   A. 均可對沖交易   B. 契約標準化   C. 集中交易市場交易   D. 執行契約內容的日期都在未來 25. （A）保證金多半設定在足以涵蓋多少天內價格變化的水準？   A. 一天   B. 兩天   C. 三天   D. 一星期 26. （A）客戶保證金不足時，需補足至：   A. 原始保證金   B. 變動保證金   C. 維持保證金   D. 結算保證金 27. （C）當期貨合約於到期日收盤後，則期貨合約的價格與現貨價格的比較是：   A. 期貨價格可高於現貨價格   B. 期貨價格可低於現貨價格   C. 期貨價格一定等於現貨價格   D. 期貨價格可高於或低於現貨價格 28. （D）以下四種期貨市場功能中，何種能夠對於從來不涉足期貨市場的人，提供效益？   A. 投機（Speculate）   B. 發揮避險（Hedge）之功能   C. 發揮套利（Arbitrage）之功能   D. 發揮資訊反映之價格指引功能（PriceDiscovery） 29. （C）期貨交易人之未平倉部位獲利時，其帳戶內餘額之處理原則為：   A. 可提領超過結算保證金額度之金額   B. 可提領超過維持保證金額度之金額   C. 可提領超過原始保證金額度之金額   D. 期貨商經理人核准即可提領任何帳內餘額 30. （A）某交易所僅有三家結算會員，每家結算會員僅一位客戶，若當天每位客戶交易相同的商品及月份，當天交易的結果如下：甲.結算會員買進30口賣出50口；乙.結算會員買進20口賣出45口；丙.結算會員買進50口賣出5口，交易所公告當天的交易量（volume）為：   A. 100口   B. 200口   C. 45口   D. 90口 31. （C）若長期公債期貨的報價為95-02，則其價格為：   A. $952,000   B. $950,000   C. $95,063   D. $95,624 32. （C）假設黃金期貨市場僅有三位交易人小杜、小林與小張，且昨天開市，若昨天小杜向小林買了一口黃金期貨契約，今天小林又賣一口黃金期貨給小張，請問今天的未平倉數量應為何？   A. 0口   B. 1口   C. 2口   D. 3口 33. （C）為了維持避險績效，避險比例動態調整是不可避免的。

於實際應用上，通常無法無限制的提高調整頻率，其主要原因為：   A. 流動性不足   B. 法規的限制   C. 交易成本的考量   D. 避險者的個人喜好 34. （A）下列何者會使交叉避險的效果不彰？   A. 基差波動性大   B. 現貨與期貨標的物價格之相關性高   C. 期貨價格與其標的物之間的相關性高   D. 以上皆是 35. （D）為支應期貨結算會員不履行結算交割義務之用，期貨結算機構應提存下列何種款項？   A. 違約損失準備   B. 營業保證金   C. 交割結算基金   D. 賠償準備金 36. （D）若有以臺幣計價之美金期貨，某進口商以31.08買進該期貨，在以31.54結匯支付貨款後，立刻以31.1賣出期貨，其有效匯率為：   A. 31.08   B. 31.01   C. 31.15   D. 31.52 37. （B）利用期貨市場降低風險，即是以何種風險來取代現貨市場價格風險？   A. 時差   B. 基差   C. 匯差   D. 息差 38. （B）當期貨市場由正常市場轉為逆價市場時，其基差會如何變化？   A. 轉弱   B. 轉強   C. 變大   D. 變小 39. （B）股價指數期貨所能規避之風險為：   A. 非系統風險   B. 系統風險   C. 個別風險   D. 總風險 40. （D）以買進期貨來規避漲價風險者，在標的物跌價時：   A. 仍能得到跌價的好處   B. 反須承擔跌價的損失   C. 跌價對其毫無影響   D. 僅受基差風險影響 41. （B）若出口商對每筆出口貨款均以外匯期貨避險，則出口報價時之適用匯率為：   A. 目前之即期匯率   B. 期貨匯率   C. 預期未來之即期匯率   D. 以上皆是 42. （B）某交易人預計於2個月後購進現貨，為了規避2個月後現貨價格上漲風險，執行多頭避險。

2個月期間，基差值由-5轉至-1，而且每單位基差價值500元。

試問：相對於目前之現貨價，2個月後的現貨成本為何？(基差＝現貨價格－期貨價格)   A. 降低2,000元   B. 增加2,000元   C. 不變   D. 增加500元 43. （C）一股票投資組合的價值為1億元，假設該投資組合價值與臺股期貨的連動性很高，若目前臺股期貨的價格為5,000元，請問該投資組合避險時，須買賣多少口臺股期貨？   A. 買進100口   B. 買進50口   C. 賣出100口   D. 賣出50口 44. （D）在基差（現貨價格－期貨價格）為＋3時，賣出現貨並買入期貨，在基差為多少時結清部位會獲利？   A. 5   B. 4   C. 3   D. 2 45. （C）在現貨市場不虞匱乏，倉儲之供給量夠大，則不同交割月份之同一商品期貨價格之間的差距，在理論上應反應：   A. 倉儲成本   B. 融資成本   C. 兩個交割月份間的持有成本   D. 商品供需之季節性因素 46. （C）在同一市場內同時買進七月交割的小麥期貨，賣出十二月交割的小麥期貨，此種交易稱為：   A. 商品間價差交易   B. 市場間價差交易   C. 市場內價差交易   D. 以上皆非 47. （A）以下何種策略可鎖定加工毛利？   A. 買進以原料為標的之期貨商品、同時賣出以加工後產品為標的物之期貨商品   B. 賣出以原料為標的之期貨商品、同時買進以加工後產品為標的物之期貨商品   C. 買進以原料為標的之期貨商品、同時買進以加工後產品為標的物之期貨商品   D. 賣出以原料為標的之期貨商品、同時賣出以加工後產品為標的物之期貨商品 48. （A）期貨賣權（put）的履約價格越高，其他條件不變，賣權的價格應該：   A. 越高   B. 越低   C. 不受影響   D. 不一定 49. （D）臺灣期貨交易所之指數期貨與選擇權，其交易時間較證券現貨市場提前15分鐘開盤與延後15分鐘收盤（08：45~13：45），是為了符合衍生性商品的哪一項功能？   A. 增加流動性（Liquidity)   B. 發揮避險（Hedge）之功能   C. 發揮套利（Arbitrage）之功能   D. 發揮資訊反映之價格指引功能（PriceDiscovery） 50. （C）設期貨賣權（put）履約價格為K，選擇權標的期貨市價為F，若F＞K，則其內含價值等於：   A. K－F   B. F－K   C. 0   D. K 51. （A）白銀期貨價格大幅下滑，下列何部位產生之利潤最大？   A. 買進白銀期貨賣權   B. 賣出白銀期貨賣權   C. 賣出白銀期貨買權   D. 看空賣權價差交易 52. （B）期貨賣權（put）Delta值通常介於：   A. -1與1之間   B. -1與0之間   C. -0.5與0.5之間   D. 0與1之間 53. （B）期貨商之最低實收資本額，發起人於發起時：   A. 可分次認足   B. 應一次認足   C. 於發起人會議議決之   D. 法規無明文規定 54. （A）本國期貨商品委託人每筆委託數量以多少為限？   A. 100單位   B. 200單位   C. 300單位   D. 400單位 55. （D）關於整戶風險保證金計收方式(SPAN)之說明，以下何者為非？   A. 採行整戶風險保證金計收方式(SPAN)不影響保證金提領作業，其超額保證金之提領仍舊依照期貨商與交易人約定方式辦理   B. 整戶風險保證金計收方式(SPAN)不影響保證金入金速度   C. 採整戶風險保證金計收方式(SPAN)之交易人之當沖交易保證金與採策略基礎計收制度者相同   D. 採整戶風險保證金計收方式(SPAN)之交易人委託單應預繳之保證金與採策略基礎計收制度者之保證金計收方式不同 56. （D）臺灣期貨交易所結算會員，依其業務範圍分為：甲.個別結算會員；乙.一般結算會員；丙.全席結算會員；丁.特別結算會員   A. 甲、乙、丙、丁   B. 僅甲、乙   C. 僅乙、丙、丁   D. 僅甲、乙、丁 57. （D）若結算機構計算每日保證金方式為總額保證金制度，則結算會員所繳保證金為未平倉之：   A. 多頭部位減空頭部位   B. 多頭部位總合   C. 空頭部位總合   D. 多頭部位加空頭部位 58. （B）當期貨商的某位客戶保證金出現超額損失（Overloss）時，期貨商的處理動作應是：   A. 由其他客戶的保證金墊支   B. 由期貨商的自有資金墊支   C. 要求期交所墊支   D. 要求其他期貨商墊支 59. （A）交易人已有3口六月歐元期貨的多頭部位，當他下達賣出1口六月歐元期貨的委託單，則此一委託單是：   A. 平倉單   B. 新倉單   C. 既不是新倉單，亦非平倉單   D. 能是新倉單，亦可能是平倉單 60. （C）客戶於開戶後，要下期貨新倉委託單，是否要先繳足保證金？   A. 如果是買單就要先繳保證金   B. 如果是賣單就要先繳保證金   C. 不管是買、賣單，均必須先繳足保證金   D. 以上皆非 61. （A）美國期貨業的自律組織為：   A. NFA   B. CFTC   C. SEC   D. 以上皆是 62. （D）假設目前美國長期政府債券期貨之市價為108-25，某客戶想以108-10或更低之價格買進，則他應該使用那一種委託單？   A. 市價單   B. 停損單   C. 觸及市價單   D. 限價單 63. （B）如果2010年8月31日為預定的避險期間了結日，下列何種到期月份的期貨契約為較適合的避險工具？   A. 2010年8月   B. 2010年9月   C. 2010年11月   D. 2010年12月 64. （A）美國某一對日本出口之廠商，預計四個月可收到一筆日幣貨款，他應如何避險？   A. 買進日幣期貨賣權   B. 賣出日幣期貨賣權   C. 買進日幣期貨   D. 賣出歐洲日元期貨 65. （B）某位投機者在七月十五日時預期未來收益曲線會變得更平坦，那麼他會採取下列何種策略來套利？   A. 同時賣出九月及十二月到期的國庫券期貨   B. 買入十二月到期的國庫券期貨，賣出九月到期的國庫券期貨   C. 買入九月到期的國庫券期貨，賣出十二月到期的國庫券期貨   D. 同時買入九月及十二月到期的國庫券期貨 66. （B）若交易人做價差交易，同時買一個履約價為100的期貨賣權，賣一個履約價為140的期貨賣權，若現在期貨價格為130，在不考慮權利金下，交易人每單位之損益為何？   A. 賺$10   B. 賠$10   C. 賺$6   D. 賠$6 67. （A）假設某一法人機構於避險帳戶持有臺指選擇權部位，若當日加權指數收盤價為4,632.03點、臺股期貨最近月契約收盤價為4,521點、結算價4,522點，則計算該選擇權市值所使用之價格為何？   A. 4,632.03點   B. 4,521點   C. 4,522點   D. 以上皆非 68. （B）依期貨信託基金管理辦法之規定，保本型期貨信託基金之保本率應達投資本金之多少比率以上？   A. 百分之百   B. 百分之九十   C. 百分之八十   D. 百分之七十 69. （D）依期貨信託基金管理辦法之規定，期貨信託基金之募集對象若為符合主管機關所定條件之自然人、法人或基金，請問該受益人人數上限為何？   A. 十五人   B. 三十五人   C. 四十五人   D. 九十九人 70. （B）依期貨信託基金管理辦法之規定，期貨信託事業至少應多久一次檢視所經理之所有期貨信託基金之總風險暴露程度、計算風險之方式及最大可能損失？   A. 每月   B. 每季   C. 每半年   D. 每年 71. （D）依期貨信託基金管理辦法之規定，期貨信託事業運用所募集之期貨信託基金持有單一標的商品或金融工具期貨契約、期權契約及選擇權契約未平倉部位所需原始保證金，加計從事同一標的商品或金融工具期權契約與選擇權契約交易所支付與收取權利金淨額之合計數，占本期貨信託基金淨資產價值之比率，不得超過下列何者？   A. 百分之五   B. 百分之十   C. 百分之十五   D. 百分之二十 72. （B）依據期貨業商業同業公會自律規範，以期貨信託基金績效作為廣告者，基金需成立滿多久以上，始能刊登？   A. 三個月   B. 六個月   C. 九個月   D. 一年 73. （C）依期貨信託基金管理辦法之規定，期貨信託基金之資產組成來源不包括下列何者？   A. 發行受益憑證所取得之申購價款   B. 基金孳息   C. 申購手續費   D. 動用基金所購置之各項資產 74. （C）依期貨信託基金管理辦法之規定，期貨信託基金受益憑證之交付方式為何？   A. 採臨櫃辦理方式   B. 採郵寄方式   C. 採帳簿劃撥方式   D. 由銷售人員轉交客戶 75. （A）期貨信託事業得運用對不特定人所募集之期貨信託基金投資下列何種國內有價證券？甲.上市有價證券；乙.政府債券；丙.證券投資信託基金；丁.本期貨信託事業發行之證券；戊.本期貨信託事業發行之期貨信託基金受益憑證；己.私募之有價證券；庚.經主管機關核准之受益證券   A. 除丁、戊、己外皆可以   B. 除丁及戊外皆可以   C. 除丁以外皆可以   D. 全部都可以 76. （D）臺灣期貨交易所第一個商品為？   A. 新臺幣計價黃金期貨   B. 臺指選擇權   C. 黃金選擇權   D. 臺股期貨 77. （C）臺灣期貨交易所股價指數類期貨契約最後交易日為？   A. 每月第三個禮拜四   B. 每月第四個禮拜四   C. 每月第三個禮拜三   D. 每月倒數第三交易日 78. （B）臺灣期貨交易所新臺幣計價黃金期貨之英文代碼為？   A. GF   B. TGF   C. TGO   D. GTO 79. （D）臺灣期貨交易所以美元計價之商品為？   A. MSCI臺指期貨   B. MSCI臺指選擇權   C. 黃金期貨   D. 以上皆是 80. （A）臺灣期貨交易所新臺幣計價黃金期貨之最後交易日為？   A. 偶數月份之倒數第三個交易日   B. 每月第三個禮拜三   C. 奇數月份之第三個禮拜三   D. 每月倒數第三交易日 81. （C）臺灣期貨交易所目前交易量最高的商品為？   A. 臺指期貨   B. 小型臺指期貨   C. 臺指選擇權   D. 黃金選擇權 82. （D）臺股期貨每一點價值新臺幣多少元？   A. 50   B. 100   C. 150   D. 200 83. （C）期貨商對下列何種客戶，得接受其委託開戶？   A. 某甲今年十九歲，但已結婚   B. 某乙為期貨結算機構之聘僱人員   C. 某丙曾違背期貨交易契約已結案且已滿五年   D. 某丁曾違反期貨交易管理法令，經法院有罪刑事判決確定已滿三年，但未滿五年 84. （B）臺股期貨之漲跌福為前一交易日結算價上下?   A. 15%   B. 7%   C. 10%   D. 20% 85. （A）臺指選擇權之交割月份為？   A. 3個近月2個季月   B. 5個連續月份   C. 2個近月3個季月   D. 5個連續偶數月份 86. （C）美國商品交易法(CommodityExchangeAct)主管機關為下列何者？   A. 證券暨期貨交易管理委員會   B. 證券交易委員會   C. 商品期貨交易委員會   D. 以上皆非 87. （A）臺灣期貨交易所個股選擇權目前有幾檔標的？   A. 30   B. 50   C. 63   D. 45 88. （C）預期未來股市將上漲，選擇權操作策略為？   A. 買進賣權   B. 賣出買權   C. 買進買權   D. 以上皆非 89. （A）當保證金餘額低於維持保證金時？   A. 補繳至原始保證金   B. 不需補繳   C. 補繳至維持保證金   D. 以上皆非 90. （B）臺指選擇權屬於？   A. 美式選擇權   B. 歐式選擇權   C. 亞式選擇權   D. 以上皆非 91. （D）臺灣期貨交易所可以抵繳保證金之有價證券為？   A. 中央登錄公債   B. 外幣計價國際債券   C. 股票   D. 以上皆是 92. （A）新臺幣計價黃金期貨報價單位為？   A. 1台錢   B. 10台錢   C. 10台兩   D. 5台錢 93. （C）臺灣期貨交易所有價證券抵繳保證金，抵繳上限為結算保證金的？   A. 30%   B. 40%   C. 50%   D. 60% 94. （A）交易人抵繳保證金之有價證券，其分配之股息、紅利等，歸屬？   A. 交易人   B. 交易所   C. 期貨商   D. 結算機構 95. （C）交易人以股票抵繳保證金，其折扣率為？   A. 10%   B. 20%   C. 30%   D. 40% 96. （B）期貨商可以委任幾家期貨交易輔助人？   A. 僅限一家   B. 一家以上   C. 每年只限一家   D. 依期貨商分公司家數而定 97. （C）臺灣期貨交易所股價指數類期貨及選擇權契約最後交易日之收盤時間為？   A. 13:45   B. 13:00   C. 13:30   D. 14:00 98. （A）臺灣期貨交易所黃金選擇權之漲跌福為前一交易日結算價上下?   A. 15%   B. 7%   C. 10%   D. 20% 99. （A）臺灣期貨交易所黃金選擇權之契約規模為?   A. 5台兩   B. 10台兩   C. 15台兩   D. 20台兩 100. （B）新臺幣計價黃金期貨交割方式為?   A. 實物交割   B. 現金交割   C. 賣方決定   D. 實物與現金交割皆可 101. （B）全球第一個推出標準化期貨契約的交易所為?   A. CME   B. CBOT   C. NYMEX   D. ICE 102. （D）以下何者是期貨商品之特性?   A. 避險   B. 發現價格   C. 槓桿程度高   D. 以上皆是 103. （D）以下何者不得接受客戶下單?   A. 專營期貨商   B. 兼營期貨商   C. 期貨交易輔助人   D. 期貨顧問事業 104. （D）期貨商在計算客戶保證金淨值時，下列何者不應計入？   A. 客戶存入之保證金   B. 平倉損益   C. 未平倉損益   D. 當客戶超額損失時之期貨商墊款 105. （C）以下何者交易，交易人無履約之義務?   A. 賣出買權   B. 買進期貨   C. 買進買權   D. 賣出賣權 106. （C）就選擇權買權而言，價平是指?   A. 標的物價格高於履約價格   B. 標的物價格接近履約價格   C. 標的物價格等於履約價格   D. 標的物價格低於履約價格 107. （A）期貨商兼營期貨自營及經紀業務者，以下敘述何者正確？   A. 應於每次買賣時，以書面文件區別其為自行買賣或受託買賣   B. 每次買賣當時不需區別其為自行買賣或受託買賣，成交後再予以區別   C. 每次買賣時可不需區別其為自行買賣或受託買賣   D. 以上皆非 108. （D）目前臺灣期貨交易所臺股期貨自然人之部位限制為?   A. 3,000口   B. 7,000口   C. 6,000口   D. 3,500口   (因本公司11月4日調整臺股期貨自然人部位限制由原3,500口調高為5,000口，因此，11月4日回答此問題之參賽隊伍均給分) 109. （D）下列敘述何者有誤？   A. 綜合證券商發行認售權證（PutWarrant），其Delta避險部位為「放空」標的證券   B. ETF為集中市場掛牌交易之指數型存託憑證   C. 現行TAIFEX掛牌之個股選擇權均為歐式選擇權   D. 選擇權之時間價值，等於內含價值減去選擇權價值 110. （A）依據臺灣期貨交易所規定，結算會員於電腦系統接獲追繳通知後應於＿小時內立即將保證金補足？   A. 1   B. 2   C. 3   D. 4 111. （C）下列何者不需在期貨契約中規定？   A. 交割月份   B. 每日漲跌幅限制   C. 保證金   D. 最後交割方式 112. （C）下列何者用來衡量選擇權時間價值流失的速度？   A. Gamma   B. Delta   C. Theta   D. Vega 113. （B）若6月黃金期貨買權的履約價格為$430，權利金為25，內含價值為15，則此6月黃金期貨的價格為多少？   A. 440   B. 445   C. 455   D. 470 114. （B）臺灣期貨交易所有關委託買賣申報之撮合方式為？   A. 僅集合競價   B. 集合競價及逐筆撮合   C. 集中競價   D. 每5分鐘集中競價1次 115. （C）亞式選擇權履約價格為契約期間內標的物的？   A. 最高價格   B. 最低價格   C. 平均價格   D. 以上皆非 116. （C）下列何者不屬於利率期貨？   A. Eurodollar   B. DeutschBond   C. SwissFranc   D. EuroYen 117. （C）下列何者屬掩護性買權策略(coveredcall)？   A. 買入期貨及期貨買權   B. 賣出期貨及期貨買權   C. 買入期貨及賣出期貨買權   D. 賣出期貨及買入期貨買權 118. （A）假設其它條件不變下，當市場利率下降，買權與賣權價格將會如何變化？   A. 買權下跌，賣權上漲   B. 買權上漲，賣權下跌   C. 皆上漲   D. 皆下跌 119. （C）若今日市場期貨契約成交50口，其中多單買進40口，空單回補10口，新倉賣出20口，多單賣出30口，則未平倉合約餘額：   A. 增加60口   B. 增加40口   C. 增加20口   D. 減少10口 120. （D）下列何者不為基差的特性？   A. 現貨價格與期貨價格的差額   B. 經由套利的力量，基差值會與持有成本保持相當的關係   C. 隨時間的經過，基差會有愈來愈小的趨勢，且在交割時基差會等於零   D. 在無套利的情況下，基差必定為零