布萊克-休斯模型— Google 藝術與文化
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布萊克-休斯模型，簡稱BS模型，是一種為衍生性金融商品中的期權定價的數學模型，由美國經濟學家麥倫·舒爾斯與費雪·布萊克首先提出。
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此模型適用於沒有派發股利的歐式期權。
羅伯特·C·墨頓其後修改了數學模型，使其於有派發股利時亦可使用，新模型被稱為布萊克-休斯-墨頓模型。
此模型的應用是透過買賣價格過高或是過低的期權，並同時與持有的資產對沖，來消除可能潛在的風險，並因此而套利。
此方法也被稱為「動態Delta中性」。
此公式問世後帶來了期權市場的繁榮，並且也是在投資營行與對沖基金中被廣為使用的基礎模型。
雖然在很多情況下被使用者進行一定的改動和修正。
很多經驗測試表明這個公式足夠貼近市場價格，然而也有會出現差異的時候，如著名的「波動率的微笑」。
然而它假設價格的變動，會符合常態分布，但在金融市場上經常出現符合統計學厚尾現象的事件，這影響此公式的有效性。
1997年，麥倫·休斯和羅伯特·默頓憑借該模型獲得諾貝爾經濟學獎。
費雪·布雷克不幸在1995年離世，因此未能獲獎。
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