108-3 期貨交易分析人員：期貨、選擇權與其他衍生性商品 ...

2.2. 臺灣期貨交易所之臺股期貨契約為每點200 元，期貨指數為8,000 點，某共同基金 ... 透過買入一口臺指買權並同時賣出一口相同到期日且相同履約價格的臺指賣權之損益 ... × 載入中..請稍候.. 關閉 ● 公告 搜尋 回報 註冊 登入 國語文+專業國文（修辭法整理）考選部因應疫情發展，近期2項國家考試延後舉行精神分析學派(考前快速複習)高普考重大變革！停考公文、英文比重增112年起實施各種效應整理避免考試群聚外語導遊、地政士等國考延期疫情嚴峻，請大家一起為防疫努力諮商與輔導理論派別整理 喊話 功能列表 循序 試卷 非選 錯題 自由 冠軍 練功房 考試一覽表 近期刊誤 試卷模式 循序漸進模式 冠軍賽 今日錯題測驗 近期錯題測驗 最近測驗 未完成試卷 常錯題目 個人題庫總複習 自由測驗 關鍵字測驗 精熟測驗 讀書會測驗 考試秘書 各科能力分析 打氣工具 私人筆記 打卡 發問問題 線上筆記 考用行事曆 我上傳的試卷 最近測驗 收錄的題目 按讚的題目 發表的討論 查單字 好友 四處逛逛 回家 大廳 成功牆 打工 科目一覽表 線上人數 加值服務   商城   加值訂單查詢 VIP專區   VIP與詳解卡管理   VIP功能介紹 下載題庫專區   下載題庫   試題查詢   序號兌換 活動 NEW! 密技 【站僕】摩檸Morning>試卷(2019/12/06) 期貨、選擇權與其他衍生性商品題庫 下載題庫 108年-108-3期貨交易分析人員：期貨、選擇權與其他衍生性商品#80986　 選擇:35題,非選:5題 立即測驗  我要補題 回報試卷錯誤 試卷下載 DOC(適合電腦) PDF(適合手機) 查單字:關 1.1.就選擇權的評價而言，當股價遵循一個幾何布朗運動時，也就表示股價服從下列哪種機率分配？ (A)Normal(B)Lognormal (C)BinomialNormal(D)LatinHypercube 查單字:關 查單字:關 2.2.臺灣期貨交易所之臺股期貨契約為每點200元，期貨指數為8,000點，某共同基金之規模為20 億元，Beta係數為1.28，若欲將Beta值降為1.00，應： (A)買進350個期貨契約(B)賣出280個期貨契約 (C)賣出350個期貨契約(D)買進280個期貨契約 查單字:關 查單字:關 3.3.VIX是由哪一種選擇權價格計算得到的波動度指數？ (A)S&P100indexoptions (B)S&P500indexoptions (C)DowJonesIndustrialAverageindexoptions (D)Nasdaq100indexoptions 查單字:關 查單字:關 4.4.若市場上有兩個具相同標的且不付股利的衍生性商品，標的服從幾何布朗運動隨機微分方程式如下： dS1=0.10S1dt+0.10S1dZ dS2=0.12S2dt+0.20S2dZ 請計算無風險利率大約為： (A)0.02(B)0.04 (C)0.06(D)0.08 查單字:關 查單字:關 5.5.綜合證券商發行認購權證(Warrant)，其Delta避險部位為： (A)「買進」標的證券之買權(B)「買進」標的證券 (C)「放空」標的證券(D)以上皆非 查單字:關 查單字:關 6.6.透過買入一口臺指買權並同時賣出一口相同到期日且相同履約價格的臺指賣權之損益結果最接 近以下哪一種交易？ (A)買入一口相同到期日的臺指期貨(TX) (B)賣出一口相同到期日的臺指期貨 (C)買入一口相同到期日的小型臺指期貨(MTX) (D)賣出一口相同到期日的小型臺指期貨 查單字:關 查單字:關 7.7.川普與習進平即將進行川習會，預期臺股指數可能會大幅變動，但不知會上漲或下跌，則下列 何種操作較適當？ (A)買進臺指買權，同時買進等部位臺指賣權(B)買進臺指買權，同時賣出等部位臺指期貨 (C)賣出臺指買權，同時買進等部位臺指期貨(D)賣出臺指買權，同時賣出等部位臺指賣權 查單字:關 查單字:關 8.8.當無風險利率上升而其他條件不變下，下列何者為真？ (A)買權(calls)價值增加，賣權(puts)價值減少 (B)買權(calls)價值減少，賣權(puts)價值增加 (C)買權(calls)和賣權(puts)價值都減少 (D)買權(calls)和賣權(puts)價值都增加 查單字:關 查單字:關 9.9.下列敘述何者有誤？ (A)唯有選擇權才有Gamma和Vega值，故選擇權發行者若要沖消其Gamma或Vega風險，唯 有利用另一個選擇權才行 (B)歐式賣權的Gamma值大於零，意味著當標的股票價格上漲(下跌)時，賣權的價格會以遞增的 速度在上漲(下跌) (C)二項樹選擇權訂價模型所計算出來的值，於切割期數夠大時，將會收斂至Black-Scholes之 模型值 (D)就投資選擇權的角度來詮釋Vega值，若投資者所買入的選擇權投資組合之Vega值為正，則 稱投資者持有波動度(LongVolatility)，亦即買入波動度 查單字:關 查單字:關 10.10.臺灣期貨交易所一口大美人(美元兌人民幣期貨)的契約價值是一口小美人(小型美元兌人民幣期 貨)的契約價值的幾倍？ (A)2倍(B)3倍(C)4倍(D)5倍 查單字:關 查單字:關 11.11.在Black-Scholes-Merton選擇權評價模型中，股價S0=42，履約價X=40，無風險利率r=0.1， 波動率=0.2，距到期年限T=0.5，平均年股息q=0.00，d1=0.7693，d2=0.6278，N(d1)=0.7791， N(d2)=0.7349，exp(-0.05)=0.9512，calloption之delta為： (A)0.2209(B)0.2651(C)0.7349(D)0.7791 查單字:關 查單字:關 12.12.承上題，putoption之delta應為： (A)-0.7791(B)-0.2651(C)-0.7349(D)-0.2209 查單字:關 查單字:關 13.13.有一保本型商品PPN規格如下：票面金額為100萬元，平價發行。

承作時標的物股價50元， 執行價格50元(100%x50)，承作期間3個月，保本率90%，參與率150%。

到期時若股票市價 (S)小於50元，投資人可獲得90萬元，到期時若股票市價(S)大於50元，投資人獲得100萬元 x[90%+150%x(S-50)/50]。

請問上述PPN的基本結構為： (A)FixedIncome+ShortCallOption(B)FixedIncome+ShortPutOption (C)FixedIncome+LongCallOption(D)FixedIncome+LongPutOption 查單字:關 查單字:關 14.14.當投資人預期市場利率的波動性將增大時，進行下列何種操作策略最為適當？ (A)增加持有凸率較大的債券(B)增加持有存續期間較長的債券 (C)減少持有浮動利率債券(D)減少持有附選擇權之債券 查單字:關 查單字:關 15.15.假設市場正常交易股票期貨、股票選擇權，在其他條件不變的前提下，若台積電股票市價$230， 請問下列何項價格最低？ (A)履約價格$240的台積電股票賣權(B)履約價格$230的台積電股票賣權 (C)履約價格$230的台積電股票買權(D)履約價格$220的台積電股票買權 查單字:關 查單字:關 16.16.某證券公司發行價平認購權證10,000單位，標的物為台積電。

為了規避台積電價格變動的風險， 該證券公司應該： (A)賣出台積電約10,000單位(B)賣出台積電約5,000單位 (C)買進台積電約5,000單位(D)買進台積電約10,000單位 查單字:關 查單字:關 17.17.一般在標準Black-Scholes選擇權訂價模型所做的假設中將不包括： (A)股票報酬率遵行對數常態分配(B)無風險利率是固定的 (C)選擇權為歐式(D)股票報酬率的變異數是固定的 查單字:關 查單字:關 18.18.下列哪幾項價差(spread)交易策略的期初成本為正(權利金淨流出)？I.多頭買權價差；II.多頭賣 權價差；III.空頭買權價差；IV.空頭賣權價差 (A)I,II(B)III,IV(C)II,III(D)I,IV 查單字:關 查單字:關 19.19.有關選擇權避險參數(Greeks)的描述何者有誤？ (A)一般而言，買權和賣權的Theta值均為負，且Gamma越大、Theta的絕對值越小 (B)若Gamma＞0，則當股價等於執行價格時，選擇權的Gamma能達成最大 (C)若Vega＞0，則當股價等於執行價格時，選擇權的Vega能達到最大 (D)買權和賣權的Gamma相同 查單字:關 查單字:關 20.20.利率交換契約可以拆解成數個遠期利率協定(ForwardRateAgreements,FRAs)，下列敘述何者正確？ (A)在剛進入交換契約時，所有FRA的價值總和為零 (B)在剛進入交換契約時，每個FRA的價值皆為零 (C)在剛進入交換契約時，每個FRA的價值皆為正 (D)在剛進入交換契約時，每個FRA的價值皆為負 查單字:關 查單字:關 21.21.對於債券投資人而言，購買企業所發行之可提早贖回債券實質上就等於下列何者？ (A)買進普通債券，另外又買了一個買權 (B)買進普通債券，另外又買了一個賣權 (C)買進普通債券，另外又賣給發行公司一個買權 (D)買進普通債券，另外又賣給發行公司一個賣權 查單字:關 查單字:關 22.22.依據買權賣權平價理論（Put-CallParity），買進一單位買權（CallOption）如同： (A)買一單位賣權（PutOption），買一單位股票，借入資金（Borrowing） (B)賣一單位賣權（PutOption），買一單位股票，借出資金（Lending） (C)賣一單位賣權（PutOption），賣一單位股票，借入資金（Borrowing） (D)買一單位賣權（PutOption），買一單位股票，借出資金（Lending） 查單字:關 查單字:關 23.23.下列何種選擇權的到期的損益結構與價內程度無關？ (A)數位式選擇權(DigitalOption)(B)亞洲式選擇權(AsianOption) (C)抉擇型選擇權(ChooserOption)(D)階梯式選擇權(LadderOption) 查單字:關 查單字:關 24.24.在台灣期貨交易所可交易的匯率期貨，不包括以下哪一種匯率？ (A)歐元兌美元(B)澳幣兌美元 (C)美元兌日圓(D)美元對新台幣 查單字:關 查單字:關 25.25.若某投資人以目前市價4.5元、履約價（ExercisePrice）25元的股票買權，和一個目前市價 2.5元、履約價40元的股票買權，來進行一項多頭價差（BullSpread）選擇權交易策略。

若這 兩個買權均為歐式，且股票價格於買權到期日時為50元，請問淨獲利（NetProfit）應為？ (A)12(B)13(C)15(D)22 查單字:關 查單字:關 26.26.若JPY/USD之即期匯率為110，且日本與美國年利率分別為1％及3％，則一年期之JPY/USD 遠期匯率應為： (A)103.85(B)96.3(C)112.18(D)107.86 查單字:關 查單字:關 27.27.若某公司欲鎖住五百萬美元短期浮動貸款利率在利率下跌時的利潤，買進一個執行利率為2％ 的Cap，則若到期剩60天，當時的LIBOR為3％，則Cap隱含價值為：(一年以360天計) (A)0(B)16,667(C)8,333(D)3,483 查單字:關 查單字:關 28.28.假設現在原油現貨價格為每桶60美元，每月之倉儲費用為每桶3美元，資金借貸之年利率為 4%。

請問6個月後到期之原油期貨，其目前市場價格最可能為每桶多少美元？ (A)$65.4(B)$79.2(C)$80.4(D)$64.2 查單字:關 查單字:關 29.29.某公司預計一年內買進一百萬桶杜拜原油，杜拜原油價格之年標準差為15％，該公司選擇買進 西德州中級原油期貨避險，西德州中級原油期貨價格之年標準差18％，而杜拜原油價格與西德 州中級原油期貨價格間的相關係數為0.75，請問最小變異避險比例為多少？ (A)0.63(B)0.5(C)0.9(D)1.6 查單字:關 查單字:關 30.30.甲公司向中信銀行買入一個1年期的利率交換(InterestRateSwap)，名目本金100萬美元，中 信銀每半年支付6個月的LIBOR利率給甲公司，而甲公司每半年支付固定利率給中信銀，請問 甲公司應支付固定利率大約為？(假設6個月期LIBOR利率6%，1年期LIBOR利率8%) (A)7.2%(B)7.4%(C)7.6%(D)7.8% 查單字:關 查單字:關 31.31.某一券商發行大立光認購權證，若欲以小型大立光股票期貨從事避險，應採取何種交易策略？ (A)低買高賣(B)高買低賣(C)持續買入不賣出(D)持續賣出不買入 查單字:關 查單字:關 32.32.投資組合保險(CPPI)通常隱含何種動態操作？ (A)追低殺高(B)追高殺低(C)持續買入不賣出(D)持續賣出不買入 查單字:關 查單字:關 33.33.某公司進行期貨交易，買進臺股期貨契約，當日買進20口，成交價格為10,050點（每點200 元），該公司存入原始保證金共1,660,000元，若臺股期貨契約之維持保證金64,000元/口，交 易後無再增補任何保證金。

請問當臺股期貨契約價格多少時，該公司將面臨催繳保證金？ (A)高於10,145點(B)高於10,095點(C)低於10,005點(D)低於9,955點 查單字:關 查單字:關 34.34.假設目前臺股指數為10,000，附買回利率為3％，年股利率為2％。

6月份臺股期貨合約為6 月19日到期，而7月臺股期貨合約在7月15日到期，兩者到期日相距26天，試求算此兩臺 股期貨合約之理論價差為何？（1年以360天計算） (A)6.13(B)6.57(C)7.22(D)8.13 查單字:關 查單字:關 35.35.投資者購買下列哪一種商品可能不用支付權利金？ (A)利率買權(B)利率下限(C)利率上限(D)利率上下限  查單字:關 查單字:關 【非選題】36. 1.假設某投資人各買入1個9月到期且履約價格為8,400點、9月到期且履約價格為8,800點的台指買 權，並同時賣出兩個9月到期且履約價格為8,600點的台指買權(各履約價格之台指買權成交價如 下表)，試問當9月到期日台股指數：(1)等於8,600點（3分）；(2)等於8,700點（3分）；(3) 等於8,800點（3分）等三種情形時，投資人損益分別為何？ 查單字:關 查單字:關 【非選題】37.2.假設某一金融機構持有一個英鎊為標的資產的選擇權投資組合，持有部位如下表所示：【題組】 (1)請計算出投資組合的Delta、Gamma及Vega值。

（6分） 查單字:關 查單字:關 【非選題】38.【題組】(2)若市場上有一可供交易的選擇權，其Delta=0.6、Gamma=1.5及Vega=0.8，選擇權及現貨部位 為多少時，將使得此投資組合變成Delta-GammaNeutral？（5分） 查單字:關 查單字:關 【非選題】39.3.某交易人欲透過二項樹(BinomialTree)模型評價股票選擇權，該契約為9個月到期之買權，標的 股票之市場價格為120元，履約價格亦為120元，股價每期上漲及下跌幅度分別為u=1.3及d=0.8 ，無風險利率為10%，以三個月為一期(N=3)，請回答下列問題：(e10%*0.25=1.025,e-10%*0.25=0.975)【題組】 (1)該股票每期的風險中立上漲機率為何？（4分） 查單字:關 查單字:關 【非選題】40.【題組】(2)假設選擇權為歐式買權，請計算其價格。

（6分） 查單字:關 ▬ 快捷工具 1-50懸賞中 1.2.3.4.5.6.7.8.9.10.11.12.13.14.15.16.17.18.19.20.21.22.23.24.25.26.27.28.29.30.31.32.33.34.35.申1.申2.申3.申4.申5. 申1.申2.申4.申5. ██快捷工具 懸賞詳解 X 國三理化下第一次 18.鉛蓄電池的反應式為：Pb＋PbO2＋2H2SO4⇄2PbSO4＋2H2O，關於此電池的敘述，下列何者正確？(A)放電 時，PbO2為正極，PbSO4為負極(B)充電時，電解液必須... 50x 前往解題   錯在阿摩，贏在考場 給我們一個讚，讓我們可以做的更好! 登入後，將不會看到此視窗 108年-108-3期貨交易分析人員：期貨、選擇權與其他衍生性商品#80986-阿摩線上測驗 108年-108-3期貨交易分析人員：期貨、選擇權與其他衍生性商品#80986