外資樂看2022獲利TPK翻身- 工商時報

TPK宸鴻董事長江朝瑞。

... 利預期；花旗環球並預測，TPK-KY營業利益率將從2020年的2.6％，進步至2022年的3％以上，帶動股價重新評價（re-rating）， ... 首頁焦點證券外資樂看2022獲利TPK翻身 外資樂看2022獲利TPK翻身 工商時報簡威瑟 2021.05.11 TPK宸鴻董事長江朝瑞。

圖／本報資料照片 TPK-KY（3673）股價低檔蟄伏許久，花旗環球證券登高一呼，研判TPK-KY於傳統觸控業務領域遭遇到的競爭將放緩，更看好接下來在奈米銀（SNW）應用發展前景，把投資評等從「賣出」跳升至「買進」，終結多年來對TPK-KY保守看法，推測合理股價是60元。

外資圈對TPK-KY的關注度，近年來明顯下滑，主要原因在於其觸控業務遭遇不小競爭，加上奈米銀業務發展狀況有待觀察，絕大多數外資券商均給予「中立」投資評等，像是花旗環球過往就以更保守的眼光，看待TPK-KY基本面。

不過，TPK-KY經營管理階層指出，假設在相同的營收規模下，奈米銀業務受惠垂直整合效果，所乘載的毛利率更高，花旗環球證券亦認為，未來將有更多折疊式智慧機採用TPK-KY的獨特奈米銀製程，自2022年起，成為驅策營運向上的新引擎。

天風國際證券研究與策略部副總監郭明錤日前也指出，高速成長的折疊機可望帶動高階智慧機下一波超級換機周期，如果缺料能在下半年改善，推估折疊手機出貨量在2021、2022年出貨量分別約為750萬與1,700萬支。

在傳統觸控模組業務的競爭上，花旗環球說明，之所以從2018年4月以來一直對TPK-KY後市採極保守看法，就是擔憂來自大陸同業的高度競爭壓力，不過，隨歐菲光喪失蘋果業務，意味TPK-KY在觸控業務上的壓力減緩，營收、獲利雙雙出現上檔空間，因而調升TPK-KY獲利預期；花旗環球並預測，TPK-KY營業利益率將從2020年的2.6％，進步至2022年的3％以上，帶動股價重新評價（re-rating），至此，終結對TPK-KY長達三年的保守觀點，一舉轉向樂觀派。

外資並估算，TPK-KY的2021年每股純益是2.28元，2021、2022年各成長四成左右，至2022年，每股純益4.46元，相較今年幾乎翻倍。

天風國際認為，台廠中以TPK-KY的奈米銀方案相較既有SDC的Y-Octa技術有優勢，預測若果推出折疊iPhone，將採用TPK-KY的奈米銀觸控方案，TPK-KY成新品大贏家。

TPK花旗環球證券買進 工商時報簡威瑟 證券產業新聞中心-證券組 熱門文章 陽明看運價:告別5位數朝「正常化」修正 2022.09.07 9/8盤前》保險局祭重罰4家壽險業臉綠 2022.09.08 外資賣不下去？秋節變盤？台股3名師表態 2022.09.07 保險局夜開11單重罰810萬 2022.09.08 運價走疲長榮8月營收創高之路中斷 2022.09.07