Re: [問題] 想問一下，板上的高手如何學習選擇權 - PTT 問答

引述《Benjoll (一個人吃飯運動睡覺)》之銘言： 如果選擇權想要進門內看 ... 嘎， 除了一個目前在某證券海外自營的分公司幹十幾年還在做選擇權外， 我 ... Togglenavigation PTT問答 熱門文章 首頁 Re:[問題]想問一下，板上的高手如何學習選擇權 看板:option， 時間:2020年12月30日， 作者:tompi ※引述《Benjoll(一個人吃飯運動睡覺)》之銘言： 如果選擇權想要進門內看其實非常非常花時間的 我從研究所時期一直到進業內就是 訂價模式->寫程式->交易，想策略->寫程式-交易 不過那是很多很多年前了，2011年後就不再碰選擇權那是有原因的 以前開單邊交易在金融海嘯前後一但做錯方向會被電得很慘 所以大部分時間就是作價差交易，最多最複雜玩到volskew 不過那個年代作價差看似穩，但比起作方向交易的利潤很有差 往往幾百點行情吃不到多少，就算是delta開的對，還會被vol嘎， 除了一個目前在某證券海外自營的分公司幹十幾年還在做選擇權外， 我週邊朋友大多退出了， 所以呢，即便我覺得太麻煩，有愛、有耐心選擇權還是有人做十幾年都不膩的。

以下分享一些數字 分為SellCallorPut價外3%與5%從2008/1/2~2020/12/23 每月開倉時作價外(5%or3%)做12口賣出直到結算的累積損益(含成本)。

損益反過來看就是Buy的損益。

這樣做的目的是: "在不參雜策略方向的前提下，看各做法獲利那種比較高" 圖一SellCall價外5% https://i.imgur.com/SeorA0D 總計獲利+37萬 圖二SellCall價外3% https://i.imgur.com/ryFN0BI 總計虧損-17萬 圖三SellPut價外5% https://i.imgur.com/Ub3Yz09 總計獲利+126萬 圖四SellPut價外3% https://i.imgur.com/1z6Pdi1 總計獲利+200萬 以上四個圖反過來就是BuyorLong的損益 做期權的人很愛做空，做空又快又爽， 散戶最愛SellCall或是buyPut 你會發現sell遠遠的Call搞了12年才賺37萬，更別說買遠一點價外put， 12年會虧損126萬。

做多!!? 做期權的人做多很彆扭，但就算是一樣價外3%的buycallorsellput比較 損益天差地遠，sellput可以獲利+200萬，但buycall只會僅有+17萬獲利。

為什麼會有這種現象，可以進一步了解波動度與時間價值後想一想。

最後放棄做選擇權是因為無論是買方還是賣方，方向才是王道 雖然很多人做雙賣策略，可以在平淡無波的行情賺錢， 但我個人受過那種雙賣絞肉機般的行情，算了~~ 那種非線性虧損我最後選擇放棄。

作方向說與技術有關也無關，因為那些真正的成熟"作法"，幾乎不會有人說得。

最後所謂的"穩健獲利"那就像聖杯一樣， 如過作股票穩健獲利~~~很棒 期貨""~~~很棒 選擇權""~~~很棒 過程就是尋找適合自己的策略與工具， 這個過程就像堆積木，堆著堆著倒了，再繼續堆、再倒再堆，最後可以堆成的 這過程中注意風險，用部位反思自省比看坊間的書還有用 因為賣書是人家賺錢的工具，不是你的。

若當有天你開始出書開課收會員，那就是你的賺錢工具。

建議從翻教科書開始任何一本衍生性金融商品都好。

:如題 :想問一下版上的大大們 :當初大家在操作選擇權是看書起步？還是直接去上課研習？ :還是兩者互補？ :小弟本身對選擇權還不算太熟悉 :是滿有心想要好好學習選擇權這一塊 :因為有朋友有提到選擇權可以拿來當作投資(避險)的一個方式（？） :所以想上來詢問一下 :爬文後發現版上似乎都不太建議…（抖） :不外乎就是槓桿和觀念如果太差，是連碰都不要碰 :不知道在選擇權小有心得的大大 :都是通過怎樣的學習歷程來達到穩健的獲利過程呢？ :在選擇權有辦法找到投資的金盃嗎？ -- 富貴皆由命。

前世各修因。

有人受持者。

世世福祿深。

欲知前世因，今生受者是，欲知後世果，今生作者是。

王一生，你媽在看著你啊 -- ※發信站:批踢踢實業坊(ptt.cc),來自:210.61.151.146(臺灣) ※文章網址:https://www.ptt.cc/bbs/Option/M.1609311675.A.715.html ※編輯:tompi(210.61.151.146臺灣),12/30/202015:03:50 ※編輯:tompi(210.61.151.146臺灣),12/30/202015:04:46 1F推cuteSquirrel:好文12/3015:05 ※編輯:tompi(210.61.151.146臺灣),12/30/202015:08:47 2F推sde7w9xzo:真的假的散戶都愛sellcall?但是我絕大多數時間都是buy12/3015:13 3F→sde7w9xzo:call12/3015:13 那你不是散戶 另外既然做多幹嘛longcall，買張長榮不好嗎cc 4F推Ebergies:純推不下12/3015:19 5F推sheep922420:上禮拜週選SC,雖然有避險,還是被嘎...12/3015:20 ※編輯:tompi(210.61.151.146臺灣),12/30/202015:22:09 6F→Ebergies:推，幹嘛不買張長榮XDDD12/3015:22 7F推Altair:推推12/3015:25 8F推kanyewest927:推長榮XD12/3015:38 9F→leolarrel:抱歉,你的句子都一堆莫名的空格,我這個傻空真的看不太12/3015:49 10F→leolarrel:懂12/3015:49 11F推Merkle:還好我都等殺到出汁買call12/3015:50 12F推ReTryx:只有當過法人才能懂shortvol不如LongDelta12/3016:09 13F推aneres1201:散戶臭了嗎12/3017:28 這年頭散戶比法人強，你沒看股票版一堆人秀帳單 14F推J98:專業推12/3017:36 15F推max5209:只能推了12/3017:40 16F推kurapica1106:哇12/3017:42 17F推eeeee118:好文推讚12/3018:35 18F推milkcat29:我只會buy而已耶12/3018:44 19F推sde7w9xzo:call,股期都買啊，可惜抱不久12/3018:57 longcall不好賺阿 ※編輯:tompi(59.127.47.164臺灣),12/30/202019:27:40 ※編輯:tompi(59.127.47.164臺灣),12/30/202019:30:00 20F推kangta2030:推一個12/3019:44 21F推ZhouGongJin:讚12/3020:58 22F推david0312:建議不要12/3020:59 23F推nowar100:Push真的是不如歸去做選擇權心累12/3021:00 24F→wike:雙賣就是在太平洋裡開小船拚那風平浪靜結果有時候遇到蝴蝶12/3022:11 25F→wike:在十萬八千里外揮揮翅膀自我介紹說我是蝴蝶我叫牙美蝶12/3022:13 26F推jason2641668:寫得真好12/3022:14 27F→wike:被巴到不要不要的12/3022:15 28F推Merkle:雙賣有預留資金下大小台對鎖虧損還好吧碰到黑天鵝就認了12/3022:16 29F推gomow:講的沒錯，可以看我以前寫的文，選擇權玩到最後，最終還是12/3023:30 30F→gomow:回到方向的判斷，然而很多玩選擇權尤其賣方的，就是懶得判12/3023:30 31F→gomow:斷方向，這種對賣方的誤解真的很可怕12/3023:30 32F推popolili:謝謝12/3023:43 33F推Jetrel:推，好文12/3100:02 34F推PReDeSTiNeD:引出高手!!12/3100:43 35F推duckzxcv:賺錢的人默默賺賺不到錢的人說沒得賺12/3101:48 36F推foxfish:好文12/3112:08 37F推bbaad:3%或5%一開始就有問題了，量化只適用在一定程度複雜的事物12/3112:45 38F推zeldalight:優文給推12/3113:31 39F推Faintlp:謝謝你，感謝分享12/3119:05 40F推honey4617912:方向=趨勢，其實一堆教科書開宗明義都叫你要照著趨12/3120:55 41F→honey4617912:勢做就是了12/3120:55 42F推hsing1012:講得好，順便道出了賣書的三腳貓們秘密，但一般新手看01/0107:58 43F→hsing1012:教科書應該很快睡著看不懂，所以三腳貓們還是可以賺錢01/0107:58 44F推northsoft:為什麼不賣價內01/0111:53 45F推justin81828:釣出絕世高手，內文受用無窮01/0113:47 46F推kai2573:最近正在研究，非常受用，謝謝01/0206:38 47F推CrazyKill:好文,但很明顯就是在做研究,研究到後來認為OP不能做01/0210:49 48F推dennyfire:感謝大大願意分享研究結果推推01/0212:23 49F推noreasonkon:研究那麼多最後放棄很可惜哩01/0215:45 50F推noreasonkon:有view的話focus在相關性以及組合op是個很棒的工01/0215:46 51F→noreasonkon:具01/0215:46 的確是 ※編輯:tompi(59.127.47.164臺灣),01/02/202119:46:41 ※編輯:tompi(59.127.47.164臺灣),01/02/202121:07:41 52F推ProTrader:猜方向有優勢那買call改成賣put勝率與獲利都會更好01/0310:40 53F→ProTrader:call從價外到價內put從價內到價外獲利差別不大01/0310:43 54F→ProTrader:主要插在盤整時的權利金還有平倉時的流動性01/0310:44 55F→john668:流動性問題可以改成價外商品+期貨抵消..但現在沒有span..01/0314:49 56F→john668:沒span真的很煩每次為了抵銷都卡一堆保證金01/0314:49 57F推appleball200:推01/0323:40 58F推Merkle:卡保證金就變相降槓桿慢慢賺啦01/0402:27 59F推gn00295120:對呀以前有span真好斷頭的人也多01/0407:54 60F→Benjoll:好文推01/0512:47 ‣返回option看板 option熱門文章 15 [問題]新手詢問，價差單被貫穿的話有什麼做法 44 option 2021-11-2716:59 29 [問題]請問如何放大獲利 56 option 2021-11-2616:44 全站熱門文章 23 [問題]這幾場比賽哪位球星最過譽? 53 baseball 2021-12-0123:06 -13 [問題]有沒有大學生比教練團有料的八卦 55 lions 2021-12-0123:03 18 [問題]喵怎麼跟去年差那麼多？ 50 baseball 2021-12-0122:45 7 [問題]富邦該值得一座冠軍了吧 53 baseball 2021-12-0122:30 24 [問題]真的會有人拋，就跟著拋出去？ 44 baseball 2021-12-0122:12 38 [問題]全車犀牛皮包膜 105 car 2021-12-0121:54 22 [請益]三晃(1721)真的有在生產或量產石墨烯嗎? 39 stock 2021-12-0121:37 28 [問題]為何喵喵被打得潰不成軍？ 58 baseball 2021-12-0121:28 78 [問題]愛爾達主播是兄弟迷嗎？ 130 baseball 2021-12-0121:28 61 [問題]統一輸了會換總教練嗎？ 101 baseball 2021-12-0121:23 13 [問題]領先到八局會壓德寶拉上來嗎 43 baseball 2021-12-0120:39 53 [問題]如果兄弟封王會辦遊行嗎？ 93 baseball 2021-12-0120:27 10 Re:[問題]為什麼Tesla會被歸在豪華車？ 41 car 2021-12-0120:15 40 [問題]胡智為怎麼殺不了種花職棒? 84 baseball 2021-12-0120:03 54 [問題]華德茲那顆140是啥球? 80 baseball 2021-12-0120:02 31 [問題]哪些人可以拿冠軍戒指？ 49 baseball 2021-12-0120:00 21 [問題]時間提醒方法 41 womentalk 2021-12-0119:59 28 [問題]逆雙殺到底是什麼？ 41 baseball 2021-12-0119:27 46 [問題]為什麼Tesla會被歸在豪華車？ 117 car 2021-12-0118:19 29 [問題]台南開車真的會讓人中風 126 tainan 2021-12-0117:34